Universul comparativ
Un univers de comparație este o grupare cuprinzătoare de manageri de investiții cu mandate și obiective de investiții similare. Acesta servește ca reper de la egal la egal pentru a măsura performanța unui manager de bani.
Un univers de comparație nu trebuie confundat cu indicele de referință al unui fond, care este un coș de investiții pe care un manager activ încearcă să-l bată într-o anumită perioadă, de multe ori în fiecare an.
BREAKING DOWN Univers comparativ
Un univers de comparație este de obicei compilat de una dintre cele două companii majore: Lipper sau Morningstar. Fiecare are grupuri de comparație-univers ușor diferite.
Lipper, deținut acum de Thomson Reuters, a început în 1973 și încă oferă universuri de comparație pentru companiile de fonduri mutuale. De atunci, un număr mare de fonduri mutuale s-au mutat la mediile Morningstar, o companie comercializată public cu sediul în Chicago, care a început în 1984.
Fiecare companie creează universuri pentru manageri cu capacitate mare, manageri cu capace mici și tot ceea ce se află între ei. Mai mult, companiile oferă universuri de comparație pentru managerii de sector, managerii internaționali și cei care investesc în clase de active, altele decât acțiuni, cum ar fi obligațiunile de grad investițional. În plus, există universuri pentru fonduri combinate care încorporează acțiuni, obligațiuni și chiar investiții cu randament ridicat, acestea din urmă fiind obligațiuni care se comportă mai mult ca acțiuni.
Pro și contra unui univers comparativ
O critică a utilizării unui univers de comparație pentru a măsura cât de bine face un manager este că parametrii definiți sunt uneori prea largi pentru a fi un ecart de performanță eficient. De exemplu, compararea unui manager de situații speciale, care tinde să placă companiile de valoare cu universul larg de comparație cu capacitate mare a Morningstar, nu poate fi o comparație adecvată.
Un alt dezavantaj este acela că universul de comparație stabilește uneori valori de referință nerealiste ridicate, fie prin excluderea managerilor cu performanțe slabe care nu mai sunt în afaceri sau prin includerea celor ale căror active sunt contopite cu cele ale unui alt manager. Această ultimă problemă se numește prejudecată de supraviețuire.
Mărimea fondului sau a firmei de administrare a banilor, în ceea ce privește activele administrate, este o altă considerație în crearea unui univers de comparație relevant. Cei mai buni manageri de bani figurează în general în topul de top al universului lor de comparație în mod constant, nu doar pentru o perioadă de câteva sferturi sau câțiva ani.
Ceea ce este bine în ceea ce privește un univers de comparație, este însă că oferă un alt tip de referință în întregime. O investiție care își atinge în mod constant indicele de referință, dar care în mod regulat este scăzută din universul său de comparație, indică o problemă: fie nu este în universul potrivit de comparație, fie valoarea de referință a acestuia este prea ușoară pentru a învinge fondul, poate pentru că fondul își asumă în mod obișnuit risc mai relativ decât indicele.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.