Contractul futures de marfa
Un contract futures de marfă este un acord pentru a cumpăra sau vinde o sumă prestabilită a unei mărfuri la un preț specific la o anumită dată în viitor. Futuresul de marfă poate fi utilizat pentru acoperirea sau protejarea unei poziții de investiții sau pentru a paria pe mișcarea direcțională a activului de bază.
Mulți investitori confundă contractele futures cu contractele de opțiuni. În cazul contractelor futures, titularul are obligația de a acționa. Cu excepția cazului în care titularul nu desface contractul futures înainte de expirare, trebuie să cumpere sau să vândă activul de bază la prețul declarat.
Contracte futures de mărfuri explicate
Majoritatea contractelor futures de marfă sunt închise sau înregistrate la data de expirare. Diferența de preț dintre comerțul inițial și comerțul de închidere este decontată. Viitorul de marfă este de obicei utilizat pentru a lua o poziție într-un activ de bază. Activele tipice includ:
- Petrol nerafinat
- Grâu
- Porumb
- Aur
- Argint
- Gaz natural
Contractele futures pentru mărfuri sunt numite cu numele lunii de expirare, ceea ce înseamnă că contractul care se încheie în septembrie este contractul futures din septembrie. Unele mărfuri pot avea o cantitate semnificativă de volatilitate a prețurilor sau fluctuații de preț. Drept urmare, există potențial pentru câștiguri mari, dar și pierderi mari.
Cheie de luat cu cheie
- Un contract futures de marfă este un acord pentru a cumpăra sau vinde o sumă prestabilită a unei mărfuri la un preț specific la o anumită dată în viitor.
- Futuresul de marfă poate fi utilizat pentru acoperirea sau protejarea unei poziții de investiții sau pentru a paria pe mișcarea direcțională a activului de bază.
- Gradul ridicat de pârghie utilizat la futuresul de marfă poate amplifica câștigurile, dar și pierderile pot fi amplificate.
Specularea cu contractele futures de mărfuri
Contractele futures cu mărfuri pot fi folosite de către speculanți pentru a face pariuri direcționale pe prețul activului de bază. Pozițiile pot fi luate în orice direcție, ceea ce înseamnă că investitorii pot merge mult timp (sau să cumpere), precum și să depășească (sau să vândă) marfa.
Futuresul de marfă folosește un grad ridicat de pârghie, astfel încât investitorul nu trebuie să pună în valoare suma totală a contractului. În schimb, o parte din valoarea totală a comerțului trebuie plasată odată cu brokerul care gestionează contul. Suma de pârghie necesară poate varia, având în vedere marfa și brokerul.
Ca exemplu, să spunem că o marjă inițială de 3.700 de dolari permite unui investitor să încheie un contract futures pentru 1.000 de barili de petrol, evaluat la 45.000 de dolari - cu un preț la 45 de dolari pe baril. Dacă prețul petrolului se tranzacționează la 60 de dolari la expirarea contractului, investitorul are un câștig de 15 USD sau un profit de 15.000 USD. Tranzacțiile se vor deconta prin contul de brokeraj al investitorului care creditează diferența netă a celor două contracte. Majoritatea contractelor futures vor fi decontate în numerar, dar unele contracte se vor deconta odată cu livrarea activului de bază către un depozit de procesare centralizat.
Având în vedere cantitatea semnificativă de pârghie cu tranzacționarea futures, o mică evoluție a prețului unei mărfuri ar putea duce la câștiguri sau pierderi mari în comparație cu marja inițială. Specularea pe viitor este o strategie avansată de tranzacționare și nu se potrivește toleranței la risc pentru majoritatea investitorilor.
Riscurile de speculație a mărfurilor
Spre deosebire de opțiuni, futures sunt obligația de cumpărare sau vânzare a activului de bază. Drept urmare, neînchiderea unei poziții existente ar putea duce la un investitor fără experiență care preia o cantitate mare de mărfuri nedorite.
Tranzacționarea contractelor futures de mărfuri poate fi foarte riscantă pentru cei fără experiență. Gradul ridicat de pârghie utilizat la futuresul de marfă poate amplifica câștigurile, dar și pierderile pot fi amplificate. Dacă o poziție contractuală futures pierde bani, brokerul poate iniția un apel de marjă, ceea ce reprezintă o cerere de fonduri suplimentare pentru creșterea contului. În plus, brokerul va trebui, de obicei, să aprobe un cont pentru a tranzacționa pe margini înainte de a putea încheia contracte.
Acoperire cu contracte futures de mărfuri
Așa cum am menționat mai devreme, majoritatea speculanților futures se stabilesc. Un alt motiv pentru a intra pe piața futures este totuși să acoperiți prețul mărfii. Întreprinderile folosesc garduri viitoare pentru a bloca prețurile mărfurilor pe care le vând sau le utilizează în producție.
Futuresul de marfă utilizat de companii oferă o acoperire riscului mișcărilor nefavorabile de preț. Scopul acoperirii este de a preveni pierderile de la schimbările de preț potențial nefavorabile, mai degrabă decât de a specula. Multe companii care acoperă utilizarea sau produc activul de bază al unui contract futures. Exemple de utilizări de acoperire a mărfurilor includ fermieri, producători de petrol, crescători de animale, producători și mulți alții.
De exemplu, un producător de materiale plastice ar putea folosi viitorul mărfurilor pentru a bloca un preț pentru cumpărarea subproduselor de gaze naturale necesare pentru producție la o dată în viitor. Prețul gazelor naturale - la fel ca toate produsele petroliere - poate fluctua considerabil și, întrucât producătorul necesită subprodusul de gaze naturale pentru producție, în viitor, riscă creșterea costurilor.
Dacă o companie se blochează în preț și crește prețul, producătorul ar avea un profit pe acoperirea mărfii. Profitul din acoperire ar compensa costul crescut de achiziție a produsului. De asemenea, compania ar putea lua livrarea produsului sau putea compensa contractul futures, încasând profitul din diferența netă dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare al contractelor futures.
Riscuri pentru acoperirea mărfurilor
Acoperirea unei mărfuri poate duce la o lipsă a companiei în ceea ce privește modificările favorabile ale prețului, deoarece contractul este închis la o rată fixă, indiferent de locul în care prețul mărfii tranzacționează ulterior. De asemenea, dacă firma calculează nevoile lor de marfă și supra-acoperire, aceasta ar putea duce la nevoia de a desface contractul futures pentru pierderi atunci când îl vinde înapoi pe piață.
Pro-uri
Conturile de marjă îndepărtată necesită doar o fracțiune din suma totală a contractului depus inițial.
Speculatorii și companiile pot schimba ambele părți ale pieței.
Companiile pot acoperi prețul mărfurilor necesare și pot controla costurile.
Contra
Gradul ridicat de pârghie poate amplifica pierderile și duce la apeluri de marjă și pierderi semnificative.
Acoperirea unei mărfuri poate duce la o lipsă a companiei în ceea ce privește modificările favorabile ale prețurilor de la momentul fixării contractului.
Dacă o companie acoperă o marfă, poate duce la pierderi din anularea contractului.
Exemplu din lumea reală a viitorului mărfurilor
Proprietarii de afaceri pot folosi contracte futures de marfă pentru a fixa prețurile de vânzare ale produselor lor săptămâni, luni sau ani în avans.
Ca exemplu, să spunem că un fermier se așteaptă să producă 1.000.000 de bucăți de soia în următoarele 12 luni. De obicei, contractele futures din soia includ cantitatea de 5.000 de bucăți. Punctul de pauză al fermierului pe un bushel de soia este de 10 dolari pe bushel, ceea ce înseamnă că 10 USD este prețul minim necesar pentru a acoperi costurile de producere a soia. Fermierul vede că un contract futures pe un an pentru soia are un preț în prezent de 15 dolari pe bushel.
Fermierul decide să blocheze prețul de vânzare de 15 dolari pe bushel, vânzând suficiente contracte de soia pe un an pentru a acoperi recolta. Fermierul are nevoie de 200 contracte futures (1.000.000 bushels necesare / 5.000 bushels per contract = 200 contracte).
Un an mai târziu, indiferent de preț, fermierul livrează 1.000.000 de bushels și primește prețul închis de 15 x 200 contracte x 5000 bushels sau 15.000.000 USD în venit total.
Cu toate acestea, cu excepția cazului în care soia avea un preț de 15 USD per bushel pe piață la data de expirare, fermierul a primit sau a plătit mai mult decât prețul de piață existent sau a ratat prețurile mai mari. Dacă soia ar avea prețul de 13 dolari pe bushel la expirare, acoperirea cu 15 dolari a fermierului ar fi cu 2 dolari pe bushel mai mare decât prețul pieței pentru un câștig de 2.000.000 USD. Pe de altă parte, dacă soia ar tranzacționa la 17 dolari pe bushel la expirare, prețul de vânzare de 15 USD din contract înseamnă că fermierul ar fi pierdut un profit suplimentar de 2 dolari pe bushel.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.