5 sfaturi pentru investiții în IPO

O ofertă publică inițială (IPO) este prima dată când se oferă publicului stocul unei companii private.

În zilele de manie dotcom, investitorii ar putea arunca bani într-un IPO și să li se garanteze profituri ucigașe. Multe companii precum VA Linux și theglobe.com au înregistrat câștiguri uriașe în prima zi, dar au sfârșit dezamăgind investitorii pe termen lung. Oamenii care aveau perspective să intre și să iasă din aceste companii au făcut ca investițiile să pară ușoare.

Totuși, nicio investiție nu este un lucru sigur. În curând, bula tehnologică a izbucnit și piața IPO a revenit la normal. Cu alte cuvinte, investitorii nu se mai puteau aștepta la câștigurile de două sau trei cifre pe care le-au obținut în primele zile de IPO tehnologie, pur și simplu prin rambursarea acțiunilor.

Trebuie să se facă bani în IPO, dar accentul a trecut de la dolarul rapid la perspectivele pe termen lung. În loc să încerce să valorifice rebutul inițial al unei acțiuni, investitorii sunt mai înclinați să cerceteze cu atenție perspectivele pe termen lung.

În primul rând, pentru a obține un IPO, va trebui să găsiți o companie care urmează să devină publică. Acest lucru se realizează prin căutarea formularelor S-1 depuse la Securities and Exchange Commission (SEC). Pentru a participa la o OPI, un investitor trebuie să se înregistreze la o firmă de brokeraj. Atunci când companiile emit oferte de servicii de publicitate, notifică firmele de brokeraj, care, la rândul lor, notifică investitorilor.

Cea mai mare IPO din SUA a fost cea a companiei chineze de internet Alibaba în 2014, care a strâns 21, 8 miliarde de dolari.

Majoritatea firmelor de brokeraj impun ca investitorii să îndeplinească anumite calificări înainte de a participa la o OPI. Unele firme de brokeraj ar putea specifica faptul că numai investitorii care au o anumită sumă de bani în conturile de brokeraj sau un anumit număr de tranzacții pot participa la IPO. Dacă sunteți calificată să participați, firma va solicita, de obicei, să vă înscrieți la serviciile de notificare IPO pentru a primi alerte atunci când noile IPO își îndeplinesc profilul de investiții.

Sfaturi pentru investiții IPO

Dacă decideți să aveți o șansă la un IPO, iată cinci puncte de reținut:

1. Cercetarea obiectivă este o marfă rară

Obținerea de informații despre companiile care urmează să devină publice este dificilă. Spre deosebire de majoritatea companiilor tranzacționate public, companiile private nu au, de obicei, roiuri de analiști care le acoperă, încercând să descopere posibile fisuri în armura lor corporativă. Amintiți-vă că, deși majoritatea companiilor încearcă să dezvăluie complet toate informațiile din prospectul lor, acestea sunt încă scrise de acestea și nu de o terță parte.

Căutați online informații despre companie și concurenții săi, finanțare, comunicate de presă anterioare, precum și starea generală a sănătății industriei. Chiar dacă informațiile pot fi rare, învățarea cât mai mult despre companie este un pas crucial în realizarea unei investiții înțelepte. Pe de altă parte, cercetarea dvs. poate duce la descoperirea că perspectivele unei companii sunt excluse și că acțiunea asupra oportunității de investiție este cea mai bună idee.

2. Alegeți o companie cu brokerii puternici

Încercați să selectați o companie care are un subscriptor puternic. Nu spunem că marile bănci de investiții nu aduc public niciodată duduri, dar, în general, brokerajele de calitate aduc companii de calitate publică. Aveți mai multă precauție atunci când selectați brokeraj mai mici, deoarece ar putea fi dispuși să subscrie orice companie. De exemplu, pe baza reputației sale, Goldman Sachs (GS) își poate permite să fie mult mai pictător în ceea ce privește companiile pe care le subscrie decât Casa de investiții a lui John Q (un subscriptor de ficțiune).

Cu toate acestea, o pozitivă a brokerilor mai mici este că, din cauza bazei lor de clienți mai mici, facilitează investitorul individual să achiziționeze acțiuni pre-IPO (deși acest lucru poate ridica și un steag roșu, menționat mai jos). Fiți conștienți că majoritatea firmelor de brokeraj mari nu vor permite ca prima dvs. investiție să fie un IPO. Singurii investitori individuali care participă la IPO sunt clienți de lungă durată, consacrați și adesea cu o valoare netă mare.

3. Citiți întotdeauna prospectul

Am menționat să nu vă punem toată credința într-un prospect, dar nu trebuie să săriți niciodată citind-o. Poate fi o lectură uscată, dar prospectul stabilește riscurile și oportunitățile companiei, împreună cu utilizările propuse pentru banii strânși de IPO.

De exemplu, dacă banii vor rambursa împrumuturi sau vor cumpăra capitaluri proprii de la fondatori sau investitori privați, uitați-vă! Este un semn rău dacă compania nu își permite să-și ramburseze împrumuturile fără să emită acțiuni. Banii care se îndreaptă către cercetare, marketing sau extindere pe noi piețe pictează o imagine mai bună.

Majoritatea companiilor au aflat că excesiv de promițător și de sub-livrare sunt greșeli adesea făcute de cei care par pentru succesul pieței. Prin urmare, unul dintre cele mai mari aspecte pentru care citiți un prospect este o perspectivă a veniturilor viitoare prea optimistă; aceasta înseamnă citirea cu atenție a cifrelor contabile proiectate.

Puteți solicita întotdeauna prospectul de la brokerul care aduce compania publică.

4. Fii prudent

Scepticismul este un atribut pozitiv de cultivat pe piața IPO. Așa cum am menționat anterior, există întotdeauna multă incertitudine în legătură cu IPO, în principal din cauza lipsei de informații disponibile. Prin urmare, ar trebui să abordați întotdeauna un IPO cu prudență.

Dacă brokerul dvs. recomandă un IPO, ar trebui să aveți precauție sporită. Acesta este un indiciu clar că majoritatea instituțiilor și administratorilor de bani au transmis cu atenție încercările subscrisului de a le vinde acțiuni. În această situație, probabil investitorii individuali vor primi aportul de jos, rămășițele pe care „banii mari” nu le doreau. Dacă brokerul dvs. acționează puternic, există probabil un motiv pentru numărul mare de acțiuni disponibile.

Acest lucru aduce un punct important: Chiar dacă găsiți o companie publică pe care o considerați o investiție demnă, este posibil să nu puteți obține acțiuni. Brokerii au obiceiul să-și salveze alocările IPO pentru clienții favorizați; cu excepția cazului în care sunteți un roller mare, șansele sunt bune în care nu veți putea intra.

Chiar dacă vă concentrați pe termen lung, găsirea unui IPO bun este dificilă, deoarece IPO-urile au multe riscuri unice care le fac diferite de stocul mediu.

5. Luați în considerare așteptarea finalizării perioadei de blocare

Perioada de blocare este un contract obligatoriu legal (de la trei la 24 de luni) între asiguratorii și persoanele din interiorul companiei, care le interzice să vândă acțiuni de acțiuni pe o perioadă determinată.

Luați, de exemplu, Jim Cramer, cunoscut de la TheStreet (anterior, TheStreet.com) și programul CNBC „Money Mad”. La înălțimea prețului acțiunilor TheStreet.com, valoarea lui de hârtie (din stocul TheStreet.com singur) era în zeci și zeci de milioane de dolari. Cu toate acestea, Cramer, fiind un cunoscut veterinar de pe Wall Street, știa că stocul era mult prea scump și va scădea în curând împreună cu averea sa personală. Deoarece acest lucru s-a întâmplat în perioada de blocare, chiar dacă Cramer ar fi vrut să vândă, i s-a interzis legal să facă acest lucru. Când blocajele expiră, părților restrânse anterior li se permite să-și vândă stocul.

Ideea este că așteptarea până la intrarea liberă a privilegiaților pentru a-și vinde acțiunile nu este o strategie proastă, deoarece dacă vor continua să țină stoc odată ce perioada de blocare a expirat, poate fi un indiciu că compania are un viitor luminos și durabil. În perioada de blocare, nu există nicio modalitate de a spune dacă persoanele interesate ar fi, de fapt, fericite să ia prețul la vedere al acțiunii.

Lăsați piața să își ia cursul înainte de a vă plonja. O companie bună va fi în continuare o companie bună și o investiție demnă, chiar și după expirarea perioadei de blocare.

Linia de jos

În niciun caz nu sugerăm să fie evitate toate IPO-urile. Unii investitori care au cumpărat acțiuni la prețul IPO au fost recompensați frumos de companiile în cauză. În fiecare lună, companiile de succes vin în public, dar este dificil de cernut riffrafful și de a găsi investițiile cu cel mai mare potențial. Doar rețineți că, atunci când este vorba de a face cu piața IPO, un investitor sceptic și informat este probabil să funcționeze mult mai bine decât unul care nu este.