5 Predicții de piață pentru 2018: Vanguard’s Bogle

„Performanțele trecute nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare”, este o frază pe care o puteți găsi în prezentările de informații ale oricărui prospect de fonduri reciproce. Dacă John Bogle, creatorul primului fond mutual mutual de indici, este corect în direcția în care se îndreaptă cea mai recentă piață taură, atunci poate doriți să începeți să o credeți.

Că stocurile vor întoarce doar o medie anuală de 4% în următorul deceniu, comparativ cu randamentul anual de 10% din ultimele decenii este doar una dintre cele cinci predicții pe care Bogle le-a făcut într-un interviu recent cu CNBC. Mai jos, aruncăm o privire mai atentă la această predicție și orice altceva legendarul fondator al grupului Vanguard așteaptă pentru 2018 și nu numai. (Pentru mai multe, consultați și: De ce piața Bull poate dura până în 2018. )

1. Reduceri ale stocurilor inferioare

Cu așteptări la un randament viitor de 2% din dividende, care este mai mic decât media istorică de 4, 4% și o creștere de 4% a câștigurilor, Bogle prevede că randamentul investițiilor viitoare la acțiuni va fi de 6%. Factorizarea unei scăderi a raportului preț / câștig din punct de vedere istoric (P / E) de 24 până la aproximativ 20 sau, mai puțin, ar scădea 2% din randamentul respectiv de 6%. Aceasta lasă o rată anuală de rentabilitate de 4% pentru piața bursieră din SUA, ceea ce reprezintă mai puțin de jumătate din ceea ce a avut randamentul în ultimele decenii și nu include taxele de investiții.

2. Piețele americane sunt încă în siguranță

În ciuda acestei ieșiri din piața bursieră din SUA, Bogle susține că puterea inovatoare și antreprenorială a SUA o va face un pariu mai sigur decât restul pieței globale. El își afirmă punctul de vedere afirmând că, pe termen lung, investiția internă a adus investitori profituri mai mari.

Datele par să fie de partea sa, în conformitate cu interpretarea CNBC a analizei datelor Morningstar. În timp ce până în prezent, atât MSCI EM, cât și MSCI EAFE, cu un randament de 33, 17% și, respectiv, 21, 38%, depășesc randamentul S&P 500 de 17, 45%, media anuală de 10 ani favorizează aceasta din urmă. Pentru S&P 500, acel randament mediu în ultimul deceniu a fost de 8, 04%, comparativ cu doar 1, 73% și 2, 01% pentru celelalte două piețe non-interne.

Investitori: John Bogle are câteva sfaturi pentru tine

3. Portofoliul de obligațiuni la randament 3, 1%

În următorii 10 ani, un portofoliu de obligațiuni ar trebui să obțină un randament mediu anual de 3, 1%. Estimarea Bogle se bazează pe construirea unui portofoliu de obligațiuni, cu 50% investit în trezorerii americane de 10 ani, iar celelalte 50% în obligațiuni corporative de lungă durată pentru investiții. În prezent, notele de trezorerie pe 10 ani dau randament de 2, 2%, iar obligațiunile corporative produc 3, 9%, potrivit CNBC.

4. Wall Street sub presiune

Într-un mediu cu rentabilitate scăzută, firmele Wall Street vor începe să se simtă înfipt în timp ce se luptă să concureze cu popularitatea crescândă a fondurilor indexate administrate pasiv, precum ETF-uri, dintre care Vanguardul Bogle este al doilea furnizor ca mărime alături de BlackRock.

5. Impactul sub-performanței în investiții

Bogle susține că investițiile durabile și responsabile, sau ceea ce este cunoscut sub denumirea de investiții de impact, nu vor fi la fel de eficiente cum speră mulți dintre avocații săi. Într-o altă înțelegere a investițiilor pasive, Bogle motivează că impactul investițiilor este doar o altă formă de gestionare activă și, prin urmare, va slabi pe piața mai largă.