Program de rezolvare a problemelor cu probleme (TARP)
Programul de ajutorare a activelor cu probleme (TARP) a fost o inițiativă creată și condusă de Trezoreria SUA pentru stabilizarea sistemului financiar al țării, restabilirea creșterii economice și atenuarea excluderilor fiscale în urma crizei financiare din 2008. TARP a căutat să atingă aceste ținte achiziționând active și stocuri ale companiilor cu probleme.
Cum a funcționat Programul de ajutorare a activelor cu probleme (TARP)
Piețele globale de credit s-au oprit aproape în septembrie 2008, deoarece mai multe instituții financiare majore, precum Fannie Mae, Freddie Mac și American International Group (AIG), au întâmpinat probleme financiare grave, iar altele, precum Lehman Brothers, au intrat în faliment - efectele crizei ipotecare subprime care începuse anul precedent. Companiile de investiții Goldman Sachs și Morgan Stanley și-au schimbat statutul pentru a deveni bănci comerciale, în încercarea de a stabiliza situațiile de capital.
Cheie de luat cu cheie
- Programul de rezolvare a activelor cu probleme (TARP) creat și condus de Trezoreria Statelor Unite în urma crizei financiare din 2008, a constat în eforturi de stabilizare a sistemului financiar prin faptul că guvernul a cumpărat titluri și acțiuni bancare garantate de credite ipotecare.
- În perioada 2008 - 2010, TARP a sfârșit prin a investi 426, 4 miliarde USD în firme și a recuperat 441, 7 miliarde USD în schimb.
- TARP-ul a fost controversat la acea vreme, iar eficacitatea acesteia continuă să fie dezbătută: avocații spun că a salvat sistemul financiar al SUA și a scurtat criza, în timp ce taxele critice au dat doar Wall Street un impuls inutil, fără restricții.
Pentru a împiedica situația să izbucnească complet de sub control, secretarul Trezoreriei, Henry Paulson, a fost pionier în Programul de ajutorare a activelor cu probleme (TARP). A fost semnat în lege de către președintele George W. Bush la 3 octombrie 2008, odată cu trecerea Legii de stabilizare economică de urgență.
Scopul inițial al TARP: creșterea lichidității piețelor monetare și a piețelor ipotecare secundare prin achiziționarea de titluri de credit ipotecare (MBS) și prin aceasta, reducerea potențialelor pierderi ale instituțiilor care le dețin. Ulterior, obiectivul său a fost modificat ușor pentru a permite guvernului să cumpere capitaluri proprii la bănci și alte instituții financiare. TARP a acordat inițial Trezoreriei puterea de cumpărare de 700 de miliarde de dolari; Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street (denumită pur și simplu Dodd-Frank) a redus ulterior autorizația de 700 de miliarde de dolari la 475 de miliarde de dolari.
Fondurile TARP au mers să cumpere acțiuni de la bănci, companii de asigurări și producători auto și să împrumute fonduri către instituții financiare și proprietari de case.
Guvernul american a cumpărat acțiuni preferate de la opt bănci: Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street și Wells Fargo. Băncile aveau obligația de a acorda guvernului un dividend de 5%, care ar crește până la 9% în 2013, încurajând băncile să cumpere acțiunea în termen de cinci ani. De la înființarea programului până la 3 octombrie 2010 (termenul limită pentru extinderea fondurilor), 245 miliarde dolari s-au dus la stabilizarea băncilor, 27 miliarde dolari s-au dus la programe pentru creșterea disponibilității creditului, 80 miliarde dolari s-au dus la industria auto americană (în special, la GM și Chrysler), 68 de miliarde de dolari s-au dus la stabilizarea AIG, iar 46 de miliarde de dolari s-au îndreptat către programe de prevenire a excluderii, cum ar fi „Accesul la domiciliu”.
Dispozițiile TARP cereau ca întreprinderile implicate să piardă anumite beneficii fiscale și, în multe cazuri, să pună limite la compensația executivă și au interzis beneficiarilor fondului să acorde bonusuri celor mai buni 25 de directori cu cel mai bine plătit. Chiar și așa, până în 2009, firmele salvate au plătit aproximativ 20 de miliarde de dolari personalului cheie - denumite în mod sardonic bonusuri TARP.
Moștenirea TARP
În decembrie 2013, Trezoreria a încheiat TARP, iar guvernul a concluzionat că investițiile sale au câștigat peste 11 miliarde de dolari pentru contribuabili. Pentru a fi mai specifici, TARP a recuperat fonduri în valoare totală de 441, 7 miliarde USD din 426, 4 miliarde USD investite. De asemenea, guvernul a susținut că TARP a împiedicat industria auto americană să eșueze și a economisit peste 1 milion de locuri de muncă, a contribuit la stabilizarea băncilor și a restabilit disponibilitatea creditului pentru persoane fizice și juridice.
Chiar și așa, economiștii, politicienii și profesioniștii financiari încă dezbat meritele TARP și se întreabă dacă a fost necesar. Criticii au taxat programul pentru a ajuta piețele locative, care au rămas deprimate ani de zile. Unii spun că nu a mers suficient de mult - că guvernul ar fi trebuit să insiste asupra unei participații la capitalul companiilor financiare pe care le-a salvat, pentru a ajuta la controlul practicilor lor viitoare. În schimb, spun ei, împrumuturile fără acțiuni ale TARP au acționat în esență ca o recompensă pentru un comportament prost, trimițând un mesaj cu „Acționează în mod iresponsabil și te vom ajuta” - și stabilind un precedent periculos de dependență.
De asemenea, TARP nu a atras guvernul către publicul american, care a văzut că Wall Street aduce beneficii - inclusiv acele bonusuri notorii - și să se întoarcă la rentabilitate, chiar și în condițiile în care indivizii s-au luptat cu datorii, șomaj și execuții fiscale în urma Marii Recesiuni.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.