Principal » Afaceri » Topul celor două modalități în care societățile strâng capitalul

Topul celor două modalități în care societățile strâng capitalul

Afaceri : Topul celor două modalități în care societățile strâng capitalul

Conducerea unei afaceri necesită o mare cantitate de capital. Capitalul poate lua diferite forme, de la capitalul uman și de muncă la capitalul economic. Dar când majoritatea dintre noi auzim termenul de capital financiar, primul lucru care îmi vine în minte este de obicei banii. Deși poate însemna lucruri diferite, nu este neapărat neadevărat. Capitalul financiar este reprezentat de active, titluri și, da, numerar. A avea acces la numerar poate însemna diferența dintre companiile care se extind sau rămân în urmă și rămâne în stânga. Dar cum pot companiile să strângă capitalul de care au nevoie pentru a le continua și pentru a-și finanța proiectele viitoare? Și ce opțiuni au disponibile?

Există două tipuri de capital pe care o companie le poate utiliza pentru a finanța operațiuni: datorii și capitaluri proprii. Practica prudentă a finanțelor corporative implică determinarea mixului de datorii și capitaluri proprii care este cel mai rentabil. Acest articol examinează ambele tipuri de capital și cum ........

Cheie de luat cu cheie

  • Întreprinderile pot utiliza fie datorii, fie capitaluri proprii pentru a strânge bani - acolo unde costul datoriei este de obicei mai mic decât costul capitalului propriu datoria a recurs.
  • Deținătorii de datorii percep de obicei dobânzile întreprinderilor, în timp ce deținătorii de acțiuni se bazează pe aprecierea acțiunilor sau dividende pentru o rentabilitate.
  • Capitalul preferat are o creanță majoră asupra activelor unei companii în comparație cu capitalurile proprii, ceea ce face ca costul de capital să fie mai mic pentru capitalurile proprii.

Capitalul datoriei

Capitalul datoriilor mai este denumit și finanțarea datoriei. Finanțarea prin capitalul datoriei se întâmplă atunci când o companie împrumută bani și este de acord să o plătească înapoi creditorului la o dată ulterioară. Cele mai obișnuite tipuri de companii pe care le folosesc capitalurile de datorie sunt împrumuturile și obligațiunile - cele mai comune două moduri pe care companiile mai mari le utilizează pentru a alimenta planurile de extindere sau pentru a finanța noi proiecte. Întreprinderile mai mici pot folosi chiar cărți de credit pentru a-și strânge propriul capital.

O companie care dorește să strângă capital prin datorii ar putea avea nevoie să se apropie de o bancă pentru un împrumut, unde banca devine creditoră, iar compania devine debitor. În schimbul împrumutului, banca percepe dobânzi, pe care compania le va nota, împreună cu împrumutul, pe bilanțul său. Cealaltă opțiune este emiterea de obligațiuni corporative. Aceste obligațiuni sunt vândute investitorilor - cunoscuți și sub denumirea de deținători de obligațiuni sau creditori - și scad după o anumită dată. Înainte de a ajunge la scadență, compania este responsabilă pentru emiterea plăților de dobânzi la obligațiuni către investitori. Deoarece, în general, prezintă un risc ridicat - șansele de neplată sunt mai mari decât obligațiunile emise de guvern - plătesc un randament mult mai mare. Banii strânși din emisia de obligațiuni pot fi folosiți de companie pentru planurile sale de extindere.

În timp ce aceasta este o modalitate excelentă de a strânge bani foarte necesari, capitalul datoriilor are un dezavantaj: vine sarcina suplimentară a dobânzii. Această cheltuială, suportată doar pentru privilegiul de accesare a fondurilor, este denumită costul capitalului datoriei. Plățile de dobândă trebuie făcute creditorilor indiferent de performanța activității. Într-un sezon scăzut sau o economie neperformantă, o companie cu efect de pârghie poate avea plăți din datorii care depășesc veniturile.

Exemplu de capital de creanță

Să analizăm scenariul împrumutului ca exemplu. Presupunem că o companie ia un împrumut de afaceri de 100.000 USD de la o bancă care are o dobândă anuală de 6%. Dacă împrumutul este rambursat un an mai târziu, suma totală rambursată este de 100.000 x 1.06 USD sau 106.000 USD. Desigur, majoritatea împrumuturilor nu sunt rambursate atât de repede, astfel încât suma reală a dobânzii combinate la un împrumut atât de mare se poate adăuga rapid.

Acum să aruncăm o privire la un exemplu de obligațiuni ca capital de datorie. Compania A este o companie aeriană care dorește să finanțeze o serie de achiziții pentru unele aeronave noi. În loc de a merge la bănci pentru un împrumut, compania poate decide să emită datorii sub formă de obligațiuni care scad în termen de zece ani. Investitorii pot achiziționa aceste obligațiuni în schimbul plăților de dobânzi.

Creditorilor li se garantează plata pe datorii restante chiar și în absența unor venituri adecvate.

Capitaluri proprii

Capitalul propriu, pe de altă parte, este generat nu prin împrumuturi, ci prin vânzarea de acțiuni ale acțiunilor companiei. Dacă preluarea mai multor datorii nu este viabilă din punct de vedere financiar, o companie poate strânge capital vânzând acțiuni suplimentare. Acestea pot fi acțiuni comune sau acțiuni preferate.

Acțiunile comune oferă acționarilor drepturi de vot, dar nu le oferă cu adevărat alte lucruri din punct de vedere al importanței. Ele se află în partea de jos a scării, ceea ce înseamnă că dreptul de proprietate nu este prioritizat, așa cum sunt alți acționari. În cazul în care compania intră sau se lichidează, primii creditori și acționarii sunt plătiți mai întâi. Acțiunile preferate sunt unice prin faptul că plata unui dividend specificat este garantată înainte de efectuarea acestor plăți pe acțiuni comune. În schimb, acționarii preferați au drepturi de proprietate limitate și nu au drept de vot.

Avantajul principal al creșterii capitalului propriu este că, spre deosebire de capitalul datoriei, compania nu este obligată să ramburseze investițiile acționarilor. În schimb, costul capitalului propriu se referă la valoarea rentabilității pe care acționarii de investiții o așteaptă bazată pe performanța pieței mai mari. Aceste randamente provin din plata dividendelor și a evaluării acțiunilor. Dezavantajul capitalului propriu este că fiecare acționar deține o mică parte din companie, deci proprietatea devine diluată. De asemenea, proprietarii de companii sunt acceptați acționarilor lor și trebuie să se asigure că compania rămâne rentabilă pentru a menține o evaluare a stocurilor ridicată, în timp ce continuă să plătească eventualele dividende.

Debitorii sunt în general cunoscuți ca creditori, în timp ce deținătorii de acțiuni sunt cunoscuți ca investitori.

Deoarece acționarii preferați au o cerere mai mare asupra activelor companiei, riscul pentru acționarii preferați este mai mic decât pentru acționarii comuni, care ocupă partea de jos a lanțului alimentar de plată. Prin urmare, costul capitalului pentru vânzarea acțiunilor preferate este mai mic decât pentru vânzarea acțiunilor comune. În comparație, ambele tipuri de capitaluri proprii sunt de obicei mai costisitoare decât capitalul datoriilor, întrucât creditorii sunt întotdeauna garantate plata prin lege.

Exemplu de capitaluri proprii

După cum am menționat mai sus, unele companii aleg să nu împrumute mai mulți bani pentru a-și strânge capitalul. Poate că sunt deja pârghiați și pur și simplu nu mai pot lua nici o datorie. S-ar putea să apeleze la piață pentru a strânge ceva bani. O companie de început poate strânge capital prin intermediul investitorilor înger și al capitalistilor de risc. Companiile private, pe de altă parte, pot decide să facă publice publicând o ofertă publică inițială (IPO). Acest lucru se realizează prin emiterea de acțiuni pe piața primară - de obicei către investitori instituționali - după care acțiunile sunt tranzacționate pe piața secundară de către investitori. De exemplu, Facebook a devenit public în mai 2012, adunând 16 miliarde de dolari în capital prin intermediul IPO, care a pus valoarea companiei la 104 miliarde de dolari.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.
Recomandat
Lasă Un Comentariu