Tratament fiscal pentru opțiuni de apelare și plasare

Este absolut crucial să se construiască cel puțin o înțelegere de bază a legilor fiscale înainte de a începe orice tranzacții cu opțiuni. În acest articol, vom analiza modul în care apelurile și plățile sunt impozitate în SUA, și anume, apelurile și ofertele în scop de exercițiu, precum și apelurile și plățile tranzacționate pe cont propriu. Vom analiza, de asemenea, „Regula de vânzare a spălării” și tratamentul fiscal al drumurilor de opțiune. Dar înainte de a merge mai departe, rețineți că autorul nu este un profesionist în domeniul fiscal și acest articol ar trebui să servească doar ca o introducere în tratamentul fiscal al opțiunilor. Este recomandată o diligență suplimentară sau consultarea unui profesionist în domeniul fiscal.

Opțiuni de exercițiu

În primul rând, atunci când sunt exercitate opțiunile de apel, prima este inclusă ca parte a bazei de cost a unui stoc. De exemplu, dacă Mary cumpără o opțiune de apel pentru Stock ABC în februarie, cu un preț de grevă de 20 USD și expirare în iunie 2015 pentru 1 USD, iar stocul tranzacționează la 22 de dolari la expirare, Mary își exercită opțiunea. Baza ei de costuri pentru cele 100 de acțiuni ale ABC este de 2100 USD (20 USD pe acțiune x 100, plus 100 USD). Dacă Mary decide să-și vândă poziția de 100 de acțiuni în august, când ABC tranzacționează acum la 28 de dolari, va realiza un câștig de capital impozabil pe termen scurt de 700 $: 28 $ pentru a vinde acțiunile care i-au costat 21 $. Din motive scurte, vom renunța la comisioane, care pot fi abordate pe baza costurilor acțiunilor sale. Perioada de impozitare este considerată pe termen scurt, întrucât este sub un an, iar intervalul este de la momentul exercitării opțiunilor (iunie) până la momentul vânzării stocului (august).

Opțiunile de plasare primesc un tratament similar: dacă un exercițiu este exercitat și cumpărătorul deține valori mobiliare, primele și comisioanele puterii sunt adăugate la baza costului acțiunilor / scăzute din prețul de vânzare la exercițiu. Timpul scurs al poziției începe de la momentul în care acțiunile au fost cumpărate inițial până la exercitarea puterii (acțiunile au fost vândute). Dacă o tranzacție este exercitată fără proprietatea prealabilă a stocului de bază, se aplică reguli fiscale similare unei vânzări scurte, perioada de timp cuprinzând de la data exercițiului până la închiderea / acoperirea poziției.

Opțiuni pure jocuri

Atât opțiunile lungi, cât și cele scurte, în scopul pozițiilor de opțiuni pure, primesc tratamente fiscale similare. Câștigurile și pierderile sunt calculate atunci când pozițiile sunt închise sau când expiră neexercitat. În cazul scrierii call / put, toate opțiunile care expiră neexercitat sunt considerate câștiguri pe termen scurt. Mai jos este un exemplu care acoperă câteva scenarii de bază:

Bob achiziționează o opțiune de vânzare din octombrie 2015 pe XYZ, cu o grevă de 50 $ în mai 2015, pentru 3 $. Dacă ulterior va vinde înapoi opțiunea când XYZ va scădea la 40 USD în septembrie 2015, acesta va fi impozitat pe câștigurile de capital pe termen scurt (mai până în septembrie) sau 10 USD minus primul puterii și comisioanele asociate. În acest caz, Bob ar fi eligibil pentru a fi impozitat pe un câștig de capital pe termen scurt de 7 dolari.

Dacă Bob scrie un apel de grevă de 60 USD pentru ABC în luna mai, primind o primă de 4 dolari, cu expirare din octombrie 2015, și decide să-și cumpere opțiunea în august, când XYZ va sări la 70 de dolari din câștiguri, atunci el este eligibil pentru un scurt pierdere de capital pe termen de 600 $ (70 $ - 60 $ greva + primă de 4 $ primită).

Dacă, cu toate acestea, Bob a achiziționat un apel de 75 USD pentru ABC pentru o primă de 4 dolari în mai 2015, cu expirare din octombrie 2016, iar apelul expiră neexercitat (spunem că XYZ va tranzacționa la 72 de dolari la expirare), Bob va realiza o pierdere de capital pe termen lung. pentru opțiunea sa neexercitată egală cu prima de 400 USD.

Apeluri acoperite și puse de protecție

Apelurile acoperite sunt puțin mai complexe decât simpla apelare lungă sau scurtă și se pot încadra într-unul din cele trei scenarii pentru apeluri cu sau fără bani: (A) apelul este neexercitat, (B) apelul este exercitat sau (C) apelul este cumpărat înapoi (cumpărat-închis).

O vom revizui pe Maria pentru acest exemplu.

Mary deține 100 de acțiuni ale Microsoft Corporation (MSFT), care se tranzacționează în prezent la 46, 90 dolari, iar ea scrie un apel acoperit cu greva de 50 USD, expirând în septembrie, primind o primă de $ 95.

1. În cazul în care apelul va fi neexercitat, spuneți că MSFT tranzacționează la 48 de dolari la expirare, Mary va realiza un câștig de capital pe termen scurt de $ 95 pe opțiunea ei.
2. În cazul în care apelul este exercitat, Mary va realiza un câștig de capital pe baza perioadei totale de timp a poziției și a costului său total. Spune că și-a cumpărat acțiunile în ianuarie 2014 pentru 37 de dolari, Mary va realiza un câștig de capital pe termen lung de 13, 95 USD (50 $ - 36, 05 USD sau prețul pe care l-a plătit minus prima de apel primit).
3. Dacă apelul este răscumpărat, în funcție de prețul plătit pentru a reveni la apel și de perioada scursă în total pentru comerț, Mary poate fi eligibilă pentru câștiguri / pierderi de capital pe termen lung sau scurt.

Exemplul de mai sus se referă strict la apelurile acoperite în bani sau în bani. Tratamentele fiscale pentru apelurile acoperite din bani (ITM) sunt mult mai complexe.

Atunci când scrie apeluri ITM acoperite, investitorul trebuie să stabilească mai întâi dacă apelul este calificat sau necalificat, deoarece acesta din urmă poate avea consecințe fiscale negative. Dacă un apel este considerat necalificat, acesta va fi impozitat la rata pe termen scurt, chiar dacă acțiunile subiacente au fost deținute de mai bine de un an. Liniile directoare privind calificările pot fi complexe, dar cheia este să vă asigurați că apelul nu este mai mic cu mai mult de un preț de grevă sub prețul de închidere al zilei anterioare, iar apelul are o perioadă de timp mai lungă de 30 de zile până la expirare.

De exemplu, Mary a deținut acțiuni de MSFT din ianuarie anul trecut la 36 de dolari pe acțiune și decide să scrie apelul de 5 $ 45 iunie primind o primă de 2, 65 USD. Deoarece prețul de închidere din ultima zi de tranzacționare (22 mai) a fost de 46, 90 USD, o grevă sub 46, 50 USD, iar expirarea este la mai puțin de 30 de zile distanță, apelul acoperit este necalificat, iar perioada de deținere a acțiunilor sale va fi suspendată. Dacă pe 5 iunie, apelul este exercitat și acțiunile Mariei sunt anulate, Mary va realiza câștiguri de capital pe termen scurt, chiar dacă perioada de deținere a acțiunilor sale a fost de peste un an.

Pentru o listă de linii directoare care reglementează calificările pentru apeluri acoperite, consultați documentația oficială IRS aici, precum și, o listă cu specificațiile privind apelurile acoperite calificate pot fi de asemenea găsite la Ghidul Investitorului.

Punctele de protecție sunt puțin mai simple, deși abia doar. Dacă un investitor a deținut acțiuni ale unei acțiuni de mai mult de un an și dorește să-și protejeze poziția cu un credit protector, acesta va fi în continuare calificat pentru câștigurile de capital pe termen lung. Dacă acțiunile au fost deținute mai puțin de un an, să zicem unsprezece luni și dacă investitorul achiziționează o garanție de protecție, chiar cu mai mult de o lună de expirare, perioada de deținere a investitorului va fi imediat anulată și orice câștig la vânzarea stocurile vor fi câștiguri pe termen scurt. Același lucru este valabil dacă acțiunile din baza de bază sunt achiziționate în timp ce dețineți opțiunea de vânzare înainte de expirarea opțiunii - indiferent de cât timp a fost reținută puterea înainte de cumpărarea acțiunii.

Regula de vânzare a spălării

Potrivit IRS, pierderile unei garanții nu pot fi contabilizate la achiziționarea unei alte garanții „substanțial identice” într-un interval de timp de 30 de zile. Regula de vânzare a spălării se aplică și pentru opțiunile de apel.

De exemplu, dacă Beth preia o pierdere pe un stoc și cumpără opțiunea de apelare a aceluiași stoc în termen de treizeci de zile, ea nu va putea solicita pierderea. În schimb, pierderea lui Beth va fi adăugată la prima opțiunii de apel, iar perioada de deținere a apelului va începe de la data la care a vândut acțiunile. La exercitarea apelului, baza de cost a noilor acțiuni va include prima de apel, precum și pierderea de report din acțiuni. Perioada de deținere a acestor acțiuni noi va începe la data exercitării apelului.

În mod similar, dacă Beth ar fi preluat o pierdere pentru o opțiune (suna sau pune) și ar cumpăra o opțiune similară din același stoc, pierderea din prima opțiune ar fi interzisă, iar pierderea ar fi adăugată la prima a doua opțiune. .

incaleca

În cele din urmă, încheiem cu tratarea fiscală a drumurilor. Pierderile de impozit pe drumuri sunt recunoscute numai în măsura în care acestea compensează câștigurile pe poziția opusă. În cazul în care Chris ar intra într-o poziție în stradă și ar dispune apelul la o pierdere de 500 de dolari, dar a obținut câștiguri nerealizate de 300 de dolari la vânzare, Chris va putea solicita doar o pierdere de 200 de dolari la declarația fiscală pentru anul curent. (A se vedea articolul înrudit: Modul în care Regula Straddle creează oportunități fiscale pentru comercianții de opțiuni.)

Linia de jos

Impozitele pe opțiuni sunt incredibil de complexe, dar este imperativ ca investitorii să construiască o familiară puternică cu regulile care reglementează aceste instrumente derivate. Acest articol nu reprezintă în niciun caz o prezentare completă a problemelor care reglementează tratamentele fiscale pentru opțiuni și ar trebui să servească doar ca prompt pentru cercetări suplimentare. Pentru o listă exhaustivă de nuanțe fiscale, vă rugăm să căutați un profesionist în domeniul fiscal.