Definiția lui Roy - Primul criteriu (SFRatio)
Primul criteriu al siguranței Roy, cunoscut și sub numele de SFRatio, este o abordare a deciziilor de investiții care stabilește un randament minim necesar pentru un anumit nivel de risc. Primul criteriu de siguranță al Roy permite investitorilor să compare potențialele investiții din portofoliu pe baza probabilității ca rentabilitățile portofoliului să scadă sub pragul lor minim de dorit.
Formula pentru SFRatio Is
SFRatio = re − rmσpwhere: re = Returnarea preconizată a portfoliorm = Minimizarea necesară a investitoruluiσp = Abaterea standard a portofoliului \ begin {align} & SFRatio = \ frac {r_e-r_m} {\ sigma_p} \\ & \ textbf {unde: } \\ & r_e = \ text {Returnare preconizată a portofoliului} \\ & r_m = \ text {Returnarea necesară minimă a investitorului} \\ & \ sigma_p = \ text {Abaterea standard a portofoliului} \\ \ end {aliniat} SFRatio = σp re −rm where: re = Returnarea preconizată a portofoliormului = Returnarea minimă necesară a investitorului = deviația standard a portofoliului
Cum se calculează primul criteriu al siguranței Roy - SFRatio
SFRatio se calculează scăzând randamentul minim dorit din rentabilitatea preconizată a unui portofoliu și împărțind rezultatul la abaterea standard a rentabilităților portofoliului. Portofoliul optim va fi cel care reduce la minimum probabilitatea ca randamentul portofoliului să scadă sub un prag.
Ce îți spune Roy-Safety-First Criterion?
SFRatio oferă o probabilitate de a obține un randament minim necesar pentru un portofoliu. Decizia optimă a unui investitor este alegerea portofoliului cu cel mai mare SFRatio. Investitorii pot utiliza formula pentru a calcula și evalua diferite scenarii care implică diferite ponderi din clase de active, investiții diferite și alți factori care afectează probabilitatea de a atinge pragul lor minim de rentabilitate.
Unii investitori consideră că primul criteriu al siguranței Roy este o filozofie de gestionare a riscurilor pe lângă faptul că este o metodă de evaluare. Alegând investiții care respectă un randament de portofoliu minim acceptabil, un investitor poate dormi noaptea știind că investiția ei va obține un randament minim și orice este mai mare decât „gravy”.
SFRatio este foarte similar cu raportul Sharpe; pentru rentabilități distribuite normal, randamentul minim este egal cu rata fără riscuri.
- Prima regulă de siguranță a Roy măsoară pragul minim de rentabilitate pe care îl are un investitor pentru un portofoliu.
- Cunoscut și sub denumirea de SFRatio, investitorii pot utiliza formula pentru a compara diferite scenarii de investiții pentru a-l alege pe cel mai probabil să atingă randamentul minim necesar.
Exemplu al primului criteriu al siguranței lui Roy
Presupuneți trei portofolii cu diverse rentabilități așteptate și abateri standard. Portofoliul A are un randament preconizat de 12% cu o abatere standard de 20%. Portofoliul B are un randament preconizat de 10% cu o abatere standard de 10%. Portofoliul C are un randament preconizat de 8%, cu o abatere standard de 5%. Pragul de rentabilitate pentru investitor este de 5%.
Ce portofoliu ar trebui să aleagă investitorul? SFRatio pentru A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. Portofoliul C are cel mai mare SFRatio și, prin urmare, ar trebui să fie selectat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.