Profitul hârtiei (pierderea hârtiei)
Un profit din hârtie (sau o pierdere de hârtie) este un câștig de capital nerealizat (sau pierdere de capital) într-o investiție. Pentru o investiție lungă achiziționată, este diferența dintre prețul curent și prețul de achiziție. Pentru o investiție vândută sau scurtă, este diferența dintre preț atunci când este vândut scurt și prețul curent.
Profiturile sau pierderile din hârtie devin realizate sau profiturile sau pierderile din bani efectivi atunci când poziția investiției este închisă.
Evaluările portofoliului, valorile activelor nete ale fondurilor mutuale (VAN) și unele tratamente fiscale pot depinde de profiturile și pierderile din hârtie. Această dependență se numește marcaj către piață (MTM).
BREAKING DOWN Profit (hârtie pierdere)
Profiturile și pierderile din hârtie sunt identice cu câștigurile nerealizate și pierderile nerealizate. Profitul nu există decât în evidența investitorului (sau a entității comerciale) și va rămâne astfel până când pozițiile activelor sunt închise și decontate în bani reali.
Investitorii pot păstra profiturile pe hârtie, deoarece consideră că activul de bază va continua să aprecieze ca valoare. În mod alternativ, aceștia pot deține profitul în scopuri fiscale, sperând să împingă orice sarcină fiscală în anul fiscal următor. De asemenea, investitorul poate deține activul pentru a transforma câștigurile de capital pe termen scurt în câștiguri de capital pe termen lung.
Psihologia pentru deținerea pierderilor de hârtie poate fi diferită, deoarece investitorii speră ca o revenire a activului de bază să recupereze unele sau toate pierderile din hârtie. Deținătorii de pierderi de hârtie iau în considerare și tratamentul fiscal înainte de a realiza pierderi.
Înțelegerea diferenței dintre profit și hârtie
Investitorii justifică în mod obișnuit decizii de investiții slabe din cauza câștigurilor sau pierderilor de hârtie. Luați în considerare aceste trei exemple:
- Deși un investitor recunoaște oficial o tranzacție atunci când vinde securitatea investiției sau acoperă o poziție scurtă, mulți investitori cred că nu au pierdut niciun ban într-o investiție afundată, deoarece nu au vândut-o încă. Chiar dacă nu există pierderi de capital în scopuri fiscale, există încă o pierdere a valorii. Rețineți că o pierdere de 25% din valoare pe hârtie necesită încă un câștig de 33, 3% față de valoarea rămasă pentru a se echilibra. Șansele ca investiția să reducă banii atunci când se pierd pierderile de hârtie
- Pe partea flip, boom-ul dot-com a văzut mulți „milionari de hârtie” creați din stocuri sau opțiuni restrânse. Regulile pentru aceste recompense de stimulare a angajaților au făcut imposibilă persoanele să-și vândă stocul și să își realizeze averea. În consecință, după ce piața dot-com s-a prăbușit, mulți milionari de hârtie s-au rupt.
- Poate că un exemplu mai relevant pentru majoritatea investitorilor este cazul când aleg cu succes un stoc și îl urmăresc în scădere a prețului. Se simt minunat în acest sens și își doresc și mai multe câștiguri. Asta îi determină să ignore veștile proaste și să își mențină poziția, chiar dacă prețul acțiunii începe să scadă. Profitul lor de hârtie se evaporă. Euforia lor i-a orbit de semnele că era timpul să iasă, chiar dacă însemna să lase ceva profit pe masă.