Principal » Afaceri » Cum diferă costul capitalului datoriei și costul capitalului propriu?

Cum diferă costul capitalului datoriei și costul capitalului propriu?

Afaceri : Cum diferă costul capitalului datoriei și costul capitalului propriu?

Fiecare afacere are nevoie de capital pentru a funcționa cu succes. Capitalul este banii pe care o afacere - fie că este vorba despre o întreprindere mică sau o corporație mare - are nevoie și folosește pentru a-și conduce operațiunile de zi cu zi. Capitalul poate fi folosit pentru a face investiții, pentru a face marketing și cercetare și pentru a plăti datoriile.

Există două surse principale de companii de capital pe care se bazează - datorie și capitaluri proprii. Ambele asigură finanțarea necesară pentru menținerea la plutire a unei afaceri, dar există diferențe majore între cele două. Și în timp ce ambele tipuri de finanțare au beneficiile lor, fiecare are și un cost.

Mai jos, prezentăm datorii și capitaluri proprii și modul în care acestea diferă.

Cheie de luat cu cheie

  • Ambele datorii și capitaluri proprii oferă întreprinderilor banii de care au nevoie pentru a-și menține operațiunile cotidiene.
  • Companiile împrumută capitalul datoriei sub formă de împrumuturi pe termen scurt și lung și le rambursează cu dobândă.
  • Capitalul propriu, care nu necesită rambursare, este ridicat prin emiterea de acțiuni comune și preferate și prin câștiguri obținute.
  • Majoritatea proprietarilor de afaceri preferă capitalul datoriei, deoarece nu diluează proprietatea.

Capitaluri proprii

Capitalul datoriei se referă la fonduri împrumutate care trebuie rambursate la o dată ulterioară. Aceasta este orice formă de capital de creștere pe care o colectează o companie prin acordarea de împrumuturi. Aceste împrumuturi pot fi pe termen lung sau pe termen scurt, cum ar fi protecția peste descoperit de cont.

Capitalul datoriei nu diluează interesul proprietarului companiei pentru firmă. Dar poate fi greoaie să rambursăm dobânzile până când împrumuturile sale sunt plătite - mai ales când ratele dobânzii cresc.

Companiile au obligația legală de a plăti integral dobânzile la capitalul datoriei înainte de a emite dividende acționarilor. Acest lucru face ca capitalul datoriei să fie mai mare pe lista companiilor de priorități față de randamentele anuale.

În timp ce datoria permite unei companii să ajute o sumă mică de bani într-o sumă mult mai mare, creditorii necesită de obicei plăți de dobândă în schimb. Această rată a dobânzii este costul capitalului datoriei. De asemenea, capitalul datoriei poate fi dificil de obținut sau poate necesita garanții, în special pentru întreprinderile aflate în dificultate.

Dacă o companie ia un împrumut de 100.000 USD cu o dobândă de 7%, costul capitalului pentru împrumut este de 7%. Deoarece plățile la datorii sunt adesea deductibile din impozite, întreprinderile reprezintă rata impozitului corporativ atunci când calculează costul real al capitalului datoriei prin înmulțirea ratei dobânzii cu inversul ratei impozitului corporativ. Presupunând că impozitul pe profit este de 30%, împrumutul din exemplul de mai sus are apoi un cost de capital de 0, 07 X (1 - 0, 3) sau 4, 9%.

Capitaluri proprii

Deoarece capitalul de capital provine de obicei din fonduri investite de acționari, costul capitalului propriu este puțin mai complex. Fondurile de capitaluri proprii nu necesită o afacere să-și ia datoriile, ceea ce înseamnă că nu trebuie rambursată. Dar există un anumit randament al acționarilor de investiții care se pot aștepta în mod rezonabil în funcție de performanța pieței în general și de volatilitatea acțiunilor în cauză.

Companiile trebuie să fie capabile să producă profituri - evaluări de stocuri sănătoase și dividende - care ating sau depășesc acest nivel pentru a reține investițiile acționarilor. Modelul de preț al activelor de capital (CAPM) utilizează rata fără riscuri, prima de risc a pieței mai largi și valoarea beta a acțiunilor companiei pentru a determina rata de rentabilitate așteptată sau costul capitalului propriu.

Capitalul propriu reflectă proprietatea, în timp ce capitalul datoriei reflectă o obligație.

De obicei, costul capitalului propriu depășește costul datoriei. Riscul pentru acționari este mai mare decât creditorii, deoarece plata unei datorii este necesară prin lege, indiferent de marja de profit a companiei.

Capitalul propriu poate avea următoarele forme:

  • Acțiuni comune: Companiile vând acțiuni comune acționarilor pentru a ridica numerar. Acționarii comuni pot vota anumite probleme ale companiei.
  • Stoc preferat: Acest tip de acțiuni nu acordă acționarilor drepturi de vot, dar acordă dreptul de proprietate asupra companiei. Acești acționari sunt plătiți înaintea acționarilor comuni în cazul în care activitatea este lichidată.
  • Câștigurile câștigate: Sunt profituri pe care compania le-a păstrat de-a lungul istoriei afacerii care nu a fost rambursată acționarilor sub formă de dividende.

Capitalul propriu este raportat la secțiunea de acțiuni a acționarilor din bilanțul companiei. În cazul unei proprietăți unice, aceasta apare în secțiunea capitaluri proprii.

Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.
Recomandat
Lasă Un Comentariu