Cum poate fi utilizat EV / EBITDA în combinație cu raportul dintre preț și câștig (P / E)?

Multiplul EV / EBITDA și raportul preț / câștig (raport P / E) sunt utilizate împreună pentru a oferi o analiză mai completă și mai completă a sănătății financiare a companiei și a perspectivelor de venituri și creștere viitoare. Ambele raporturi utilizează o abordare diferită atunci când analizează o companie și oferă perspective diferite asupra sănătății sale financiare.

Proporția EV / EBITDA

EBITDA reprezintă câștiguri înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare. EBITDA este calculat înainte de a lua în considerare alți factori; prin urmare, metrica oferă o imagine mai clară a performanței financiare a unei companii. Costurile mijloacelor fixe sunt distribuite pe mai mulți ani.

Cealaltă componentă a raportului EV / EBITDA este valoarea întreprinderii (EV). Aceasta este suma valorii proprii sau a capitalizării de piață a companiei, plus datoria mai puțin numerar. EV este de obicei utilizat în achiziții. Raportul EV / EBITDA este calculat împărțind EV la EBITDA pentru a obține un câștig multiplu care este mai cuprinzător decât raportul P / E.

Raportul EV / EBITDA compară valoarea întreprinderii unei companii cu veniturile sale înaintea dobânzii, impozitelor, amortizării și amortizării. Această măsurătoare este utilizată pe scară largă ca instrument de evaluare; aceasta compară valoarea companiei, inclusiv datoriile și pasivele, cu câștigurile în numerar adevărate. Valorile mai mici ale raportului indică faptul că o companie este subevaluată.

Cu toate acestea, raportul EV / EBITDA are dezavantajele sale. Raportul nu include cheltuielile de capital, care pentru anumite industrii pot fi semnificative. Drept urmare, poate produce multiplu mai favorabil prin neincluderea acestor cheltuieli. Prin faptul că nu reflectă modificările structurii capitalului, raportul permite analiștilor și investitorilor să facă comparații mai precise ale companiilor cu structuri de capital diferite.

EV / EBITDA este, de asemenea, exclusiv din cheltuieli fără numerar, precum amortizarea și amortizarea. Investitorii sunt adesea mai puțin preocupați de cheltuielile fără numerar și mai concentrate asupra fluxului de numerar și a capitalului de lucru disponibil.

Raportul dintre preț și câștiguri (P / E)

Raportul P / E este un raport dintre prețul pieței pe acțiune și câștigul pe acțiune (EPS). Raportul P / E este una dintre cele mai utilizate și acceptate valori de evaluare și oferă investitorilor o comparație între prețul curent pe acțiune al unei companii cu suma câștigată de companie pe acțiune. Raportul P / E este cel mai util atunci când compari numai companii din aceeași industrie sau compară între companii cu piața generală.

În cele din urmă, această măsură este ideală pentru a ajuta investitorii să înțeleagă exact ceea ce piața este dispusă să plătească pentru câștigurile companiei. Astfel, raportul P / E reprezintă consensul general al pieței cu privire la perspectivele viitoare ale companiei. Un raport P / E scăzut indică faptul că piața se așteaptă la o creștere mai mică a unei companii și a industriei sale sau, poate, în condiții macroeconomice care ar putea fi în detrimentul companiei. În acest caz, stocul cu un raport P / E scăzut se vinde, de obicei, deoarece investitorii nu cred că prețul curent justifică perspectiva profitului.

Pe de altă parte, un raport P / E mai mare indică faptul că piața se așteaptă ca prețurile acțiunilor să continue să crească. Cu toate acestea, raporturile P / E mai mari nu sunt întotdeauna pozitive. Raporturile ridicate pot fi rezultatul unor proiecții excesiv de optimiste și a supraîncărcării corespunzătoare a acțiunilor. De asemenea, cifrele câștigurilor sunt ușor de manipulat, deoarece acest raport ia în considerare elementele fără numerar. Astfel, este de multe ori recomandat să folosiți această măsură în combinație cu metrici precum EV / EBITDA pentru a obține o evaluare mai completă și precisă a unei companii.