Modul de ajustare și reînnoire a portofoliului

Reechilibrarea portofoliului nu este decât o întreținere obișnuită pentru investițiile dvs., cum ar fi să mergeți la medic pentru o verificare sau să schimbați uleiul de mașină. Reechilibrarea înseamnă a vinde anumite stocuri și a cumpăra anumite obligațiuni, sau invers, astfel încât, de cele mai multe ori, alocarea de active a portofoliului dvs. se potrivește cu nivelul de rentabilitate pe care încercați să îl obțineți și cu riscul pe care îl asumați. Și în timp ce reechilibrarea implică cumpărarea și vânzarea, aceasta este încă o parte a unei strategii de investiții pasive pe termen lung - tipul care tinde să facă cel mai bine pe termen lung. În acest articol, vom vorbi mai mult despre ce este reechilibrarea, precum și de ce, cât de des și cum să o faci.

De ce să vă reechilibrați portofoliul?

Reechilibrarea portofoliului dvs. este singura modalitate de a rămâne pe cale de alocare a activului dvs. țintă. Alocarea de active se referă la procentul portofoliului dvs. deținut în diferite investiții, cum ar fi acțiuni de 80% și obligațiuni de 20%. Alocarea dvs. de țintă a activelor este procentul pe care doriți să îl dețineți în fiecare investiție, astfel încât sunteți confortabil cu cât de mult vă asumați riscurile și sunteți pe cale să obțineți profiturile de investiții de care aveți nevoie pentru a vă îndeplini obiectivele, precum să vă retrageți la vârsta de 65 de ani. Cu cât dețineți mai multe stocuri, cu atât vă ridicați mai multe riscuri și cu atât va fi mai volatil portofoliul dvs., cu atât valoarea sa se va schimba odată cu modificările pe piață. Dar acțiunile tind să depășească obligațiunile semnificativ pe termen lung, motiv pentru care atât de mulți investitori se bazează mai mult pe acțiuni decât pe obligațiuni pentru a-și îndeplini obiectivele.

Atunci când piața bursieră se descurcă bine, procentul din valoarea dolarului portofoliului reprezentat de acțiuni va crește pe măsură ce valoarea stocurilor dvs. va crește. Dacă începeți cu o alocare de 80% la acțiuni, de exemplu, ar putea crește până la 85%. Apoi, portofoliul dvs. va fi mai riscant decât v-ați propus să fie. Soluția? Vindeți 5% din stocurile dvs. și cumpărați obligațiuni cu banii. Acesta este un exemplu de reechilibrare.

Când piața merge bine, s-ar putea să aveți greutăți, psihologic vorbind, cu reechilibrare. Cine vrea să vândă investiții care merg bine? S-ar putea să ajungă mai sus și s-ar putea să ratați! Luați în considerare aceste trei motive:

1. S-ar putea să coboare și apoi veți suferi pierderi mai mari decât sunteți confortabil.
2. Când vindeți o investiție care a avut performanțe bune, obțineți aceste câștiguri. Sunt reale; ele nu există doar pe un ecran din contul de brokeraj. Și când cumpărați o investiție care nu este performantă, obțineți o afacere. În general, vindeți prețuri mari și cumpărați prețuri reduse, exact ceea ce speră toți investitorii.
3. Reechilibrarea presupune, de obicei, vânzarea a numai 5% până la 10% din portofoliul dvs. Deci chiar dacă vă deranjează ideea de a vinde câștigători și de a cumpăra învinși (pe termen scurt), cel puțin o faceți doar cu o sumă mică de bani.

De cele mai multe ori, veți vinde acțiuni și reechilibrați în obligațiuni. Un studiu Vanguard a privit înapoi în anii 1926 - 2009 și a constatat că pentru un investitor care dorea să mențină un echilibru de 60% acțiuni și 40% obligațiuni, au existat doar șapte ocazii în acei ani când menținerea alocării țintei ideale a implicat proporția obligațiunilor. îndepărtându-se de cel puțin 5% de ținta de 40%.

Nu trebuie să vă reechilibrați, desigur. Cu cât portofoliul dvs. va fi mai ponderat către acțiuni, cu atât va fi probabil mai mare randamentul dvs. pe termen lung. Dar acestea nu vor fi mult mai mari decât dacă ai avea o alocare mai echilibrată a activelor, iar volatilitatea suplimentară te-ar putea determina să iei decizii nocive din punct de vedere financiar, cum ar fi vânzarea de stocuri în pierdere. Pentru un investitor complet rațional (ceea ce nimeni nu este cu adevărat), ar putea avea sens să dețină acțiuni 100%. Însă, pentru oricine are o reacție emoțională la faptul că vede soldul contului de pensionare în scădere atunci când piața bursieră suferă, deținerea unor obligațiuni și reechilibrarea în mod regulat este cea mai bună modalitate de a rămâne la curent cu planul dvs. și de a obține cele mai bune rentabilități ajustate la risc în timp.

Una dintre perioadele în care investitorii s-au trezit să se reechilibreze din obligațiuni și din acțiuni a fost în timpul crizei financiare. La vremea respectivă, s-ar putea părea înfricoșător să cumpărați acțiuni care plonjau. Dar acțiunile au fost achiziționate, în esență, la o reducere uriașă, iar piața taurilor lungi care a urmat Marii Recesiuni i-a răsplătit frumos pe investitori. Astăzi, aceiași investitori ar trebui să fie încă reechilibrați. Dacă nu, acestea vor fi puternic supraponderalizate în stocuri și vor suferi mai mult decât trebuie până la următoarea scădere a pieței. Deoarece piețele sunt ciclice, este doar o chestiune de timp până când averile unei piețe, indiferent dacă sunt bune sau rele, se inversează.

Cât de des ar trebui să vă dezechilibrați?

Există trei frecvențe cu care puteți alege să reechilibrați portofoliul:

1. În conformitate cu un interval de timp stabilit, ca o dată pe an, la impozitul.
2. Ori de câte ori alocarea dvs. de țintă se reduce cu un anumit procent, cum ar fi 5% sau 10%.
3. În conformitate cu un interval de timp stabilit, dar numai dacă alocarea dvs. de activ țintă a fost redusă cu un anumit procent (o combinație de alegeri 1 și 2).

Dezavantajul primei opțiuni este că puteți pierde timp și bani (sub forma costurilor de tranzacție) reechilibrarea inutilă. În realitate, nu are rost să reechilibrați dacă portofoliul dvs. este la doar 1% din aliniere cu planul dvs.

Va trebui să decideți cât de mult „în derivă” sunteți de acord - cât de confortabil vă permiteți alocarea activelor dvs. să se abată de la ținta dvs. - pentru a determina cât de des trebuie să reechilibrați. Cu alte cuvinte, dacă alocarea dvs. țintă este de 60% acțiuni, 40% obligațiuni, doriți să vă reechilibrați atunci când portofoliul dvs. a ajuns în derivă la 65% acțiuni, 35% obligațiuni sau sunteți confortabil în așteptarea până la atingerea stocurilor de 70%, 30% obligațiuni?

După cum se dovedește, nu trebuie să vă faceți prea multe griji pentru când sau cât de des trebuie să vă reechilibrați. Același studiu Vanguard care a analizat un portofoliu 60/40 din 1926 până în 2009 a constatat că „nu există o frecvență sau un prag optim atunci când selectați o strategie de reechilibrare.” Cineva care a reechilibrat lunar ar avea peste 1.000 de evenimente de reechilibrare, în timp ce cineva care a reechilibrat trimestrial ar face au 335 și cineva care reechilibra anual ar avea doar 83. Cu toate acestea, randamentul mediu anualizat și volatilitatea erau aproape identice între cele trei grupuri. Cineva care a avut un prag de 10% și reechilibrat anual (opțiunea 3) ar fi avut doar 15 evenimente de reechilibrare în acei 83 de ani. Vanguard recomandă verificarea portofoliului dvs. la fiecare șase luni sau o dată pe an și reechilibrarea la un prag de 5% pentru a atinge cel mai bun echilibru între gestionarea riscurilor și minimizarea costurilor.

Făcând un pas mai departe, studiul Vanguard a constatat că ar fi bine să nu reechilibrezi niciodată portofoliul. În medie, cineva care a început cu o alocare de 60% la acțiuni ar fi încheiat cu o alocare de 84% la acțiuni. Această persoană ar fi petrecut zero timp sau reechilibrarea banilor. Volatilitatea portofoliului lor a fost cu aproximativ 2, 5 puncte procentuale mai mare decât cea a unui investitor care a reechilibrat. Iar randamentul lor anualizat mediu a fost de 9, 1%, comparativ cu 8, 6%, 8, 8% și 8, 6% pentru investitorii ipotetici care au reechilibrat lunar, trimestrial și anual.

Alte ori este posibil să doriți să luați în considerare reechilibrarea anuală atunci când situația dvs. de viață se schimbă într-un mod care vă afectează toleranța la risc:

S-a căsătorit cu un multimilionar? Puteți trece în siguranță la alocarea mai conservatoare a activelor. Presupunând că atât dumneavoastră, cât și soțul dvs. vă gestionați activele existente cu înțelepciune, este posibil să fiți deja pe viață.

Deveniți handicapat sau grav bolnav? Din nou, s-ar putea să doriți să vă reechilibrați în ceva mai conservator, deoarece doriți să puteți cheltui banii pe care îi aveți în timpul rămas. De asemenea, veți avea nevoie de bani pentru facturile medicale mai devreme decât mai târziu.

Divorțarea și nu este responsabilă pentru sprijinirea copilului sau pensie? Cu nimeni care să vă asigure, dar dvs., puteți decide să reechilibrați într-un procent mai mare de stocuri, deoarece riscul dvs. nu vă va afecta familia.

Planificați să cumpărați o casă în următorii ani? Ați fi înțelept să reechilibrați în mai multe obligațiuni și mai puține stocuri, astfel încât să aveți o mulțime de bani pentru a extrage - chiar dacă există o criză a pieței - atunci când sunteți gata să vă retrageți plata anticipată.

Acum că am acoperit ce este reechilibrarea și de ce ar trebui (probabil, poate) să o faceți, să vorbim despre cum să o faceți.

Uitați-vă la portofoliul dvs. general

Pentru a obține o imagine exactă a investițiilor dvs., trebuie să vă uitați la toate conturile combinate, nu doar la conturile individuale. Dacă aveți atât un 401 (k) cât și un IRA Roth, doriți să știți cum lucrează împreună. Cum arată portofoliul dvs. combinat? Evident, veți omite acest pas dacă aveți un singur cont de investiții.

Utilizați una dintre aceste trei metode pentru a crea o imagine combinată a tuturor conturilor dvs. de investiții.

1. Foaie de calcul. Pe o singură foaie, introduceți fiecare cont, fiecare dintre investițiile din aceste conturi și câți bani aveți în fiecare investiție. Rețineți dacă fiecare investiție este o participație la acțiuni, obligațiuni sau numerar. Calculați procentul din exploatațiile totale alocate fiecărei categorii. Aceasta nu este cea mai ușoară sau cea mai rapidă metodă, dar poate fi distractiv dacă ești un geek financiar personal, căruia îi place să facă foi de calcul.

Apoi, comparați alocarea exploatațiilor dvs. din fiecare categorie cu alocarea dvs. vizată. Dacă oricare dintre deținerile dvs. sunt fonduri la data țintă sau fonduri echilibrate, care vor include atât acțiuni, cât și obligațiuni, consultați site-ul companiei care oferă aceste fonduri (de exemplu, Fidelity, Vanguard, Schwab) sau un site de cercetare precum Morningstar (care este ceea ce am folosit pentru a crea foaia de calcul de mai jos) pentru a vedea cum sunt alocate.

Vă mulțumim MoneyUnder30.com pentru formatul de bază al acestei foi de calcul.

Sfat avansat: puteți descompune mai departe categoriile de acțiuni și obligațiuni pentru o imagine mai detaliată. Ce procent din stocurile dvs., de exemplu, sunt un plafon mic sau un capac mare? Ce procent sunt interne sau internaționale? Ce procent din obligațiunile dvs. sunt corporative și ce procent este o garanție emisă de guvern?

Veți observa când veți consulta alocările de active ale fondurilor dvs. că fondurile care se presupune că sunt 100% dedicate unei clase de active specifice au adesea un procent minus din participațiile lor, poate 0, 5% până la 2, 0%, în numerar. Nu transpirați aceste mici detalii atunci când reechilibrați portofoliul.

De asemenea, în exemplul de mai sus, veți observa că investitorul nostru nu s-a îndepărtat departe de alocarea activului țintă. Aceștia ar putea decide să nu deranjeze reechilibrarea până când diferența este de 5% sau chiar 10%.

2. Software de brokeraj. Unele firme de brokeraj le permit clienților să-și poată vizualiza toate investițiile într-un singur loc, nu doar investițiile pe care le dețin în cadrul brokerajului respectiv. Exemple includ Merrill Edge Assoc Allocator și Fidelity's Full View. Va trebui să furnizați informațiile de conectare pentru fiecare cont ale cărui detalii doriți să le vizualizați. Dacă utilizați Fidelity Full View, de exemplu, și aveți un angajat 401 (k) independent cu Fidelity și un Roth IRA cu Vanguard, va trebui să oferiți Fidelity detaliile dvs. de autentificare Vanguard pentru a putea vedea cele două conturi ale dvs. „alocare de active combinate.

3. Aplicații. Aplicații, cum ar fi Checkupul de investiții al capitalului personal, Tracker-ul portofoliului SigFig, FutureShare și Wealthica (pentru investitorii canadieni) se pot sincroniza cu conturile dvs. existente pentru a oferi o imagine actualizată regulat și completă a investițiilor dvs. Puteți utiliza aceste aplicații gratuit; furnizorii lor speră să vă înscrieți la unul dintre serviciile plătite ale companiei, cum ar fi gestionarea portofoliului. Din nou, va trebui să furnizați aceste site-uri detaliile de autentificare ale conturilor de brokeraj pentru a vedea alocarea combinată a activelor dvs.

Dacă credeți că găsirea unei modalități de a examina portofoliul dvs. general este o muncă prea mare sau dacă nu doriți să partajați detaliile de conectare pe site-uri, iată o altă strategie: străduiți-vă să vă mențineți alocarea de active țintă în fiecare cont. Asigurați-vă că 401 (k) dvs. este alocat 60% acțiunilor și 40% obligațiunilor și faceți același lucru pentru IRA. Apoi, reechilibrați în fiecare cont, după cum este necesar.

Analizați-vă portofoliul

După ce aveți o vedere completă a stocurilor de portofoliu, examinați aceste patru aspecte:

1. Alocarea generală a activelor. Ce procent din investițiile dvs. sunt în acțiuni, obligațiuni și numerar? Cum se compara aceasta alocare cu alocarea tinta?

Sfat avansat : Dacă dețineți acțiuni de Berkshire Hathaway, acordați atenție. Deși este din punct de vedere tehnic un stoc, deține numerar și dețineri de obligațiuni mari. S-ar putea să fie necesar să efectuați anumite calcule manuale de alocare a activelor dacă software-ul pe care îl utilizați nu este suficient de inteligent pentru a recunoaște acest lucru.

2. Riscul general. Dacă descoperiți că aveți 70% acțiuni și 30% obligațiuni, este prea riscant pentru dvs.? Dacă descoperiți că aveți 20% numerar, 30% obligațiuni și 50% stocuri, nu vă asumați suficient riscuri pentru a vă îndeplini obiectivele de investiții?

3. Taxe generale. În mod ideal, doriți ca taxele dvs. de investiții să fie cât mai aproape de zero și, datorită creșterii inovației și a concurenței pe piața investițiilor, este posibil să puteți atinge acest obiectiv. Fondul Indicelui pieței totale (FSTMX) al Fidelity, de exemplu, are un raport anual al cheltuielilor de 0, 09% pentru acțiunile sale din clasa investitorilor, care necesită o investiție minimă de 2.500 USD în fond. Cu cât sunt mai mari comisioanele de investiții, cu atât profiturile sunt mai mici, toate celelalte fiind egale. Alte taxe pentru care trebuie să aveți grijă includ costurile pentru cumpărarea și vânzarea de fonduri mutuale și comisioane pentru cumpărarea și vânzarea de stocuri și ETF-uri. Pentru investitorii pe termen lung de cumpărare și deținere, încărcările și comisioanele pot costa mai puțin în timp decât raporturile de cheltuieli anuale.

4. Returnări. Veniturile portofoliului îți îndeplinesc obiectivele? Dacă nu, nu este neapărat o problemă: ceea ce vă interesează cu adevărat sunt randamentele anuale medii pe termen lung, iar portofoliul dvs. ar fi putut avea un profit negativ în ultimii doi ani din cauza recesiunii. De aceea doriți să analizați performanța investițiilor portofoliului dvs. în comparație cu investițiile similare. Fondul dvs. bursier urmărește indicele pe care trebuie să îl urmărească? Puteți căuta acest aspect pe Morningstar, care a stabilit valori de referință adecvate pentru diferite fonduri și a creat grafice cu coduri de culori pentru a vă arăta modul în care fondul dvs. s-a comportat în raport cu referința sa. O altă posibilitate este ca alocarea de active a portofoliului dvs. să nu-și poată îndeplini obiectivele. Dacă obiectivul dvs. este să câștigați o rentabilitate medie anuală de 8% și portofoliul dvs. este format din 80% obligațiuni și 20% acțiuni, nu există aproape nicio șansă să vă atingeți obiectivul, decât dacă vă plasați alocarea activelor la 80% acțiuni și 20% obligațiuni.

Sfat avansat : Dacă în această etapă, veți vedea că aveți un număr necorespunzător de conturi - poate aveți mai multe planuri 401 (k) cu mai mulți foști angajatori - luați în considerare consolidarea acestora. Puteți trece peste soldurile vechi de 401 (k) la un IRA (tradițional sau Roth, în funcție de tipul de 401 (k) pe care îl aveți sau dacă doriți să plătiți impozite pentru a trece la un Roth). Comutatorul IRA vă va oferi un control maxim asupra taxelor și investițiilor. Sau, dacă îți plac angajatorul 401 (k) actual al angajatorului tău și angajatorul tău actual îl permite, poți reda soldurile vechi de 401 (k) în actualele 401 (k). Rețineți că soldurile 401 (k) au mai multă protecție împotriva creditorilor.

Aflați ce este nou

Inovația investițională poate însemna că ceea ce deții în prezent nu este cea mai bună opțiune pentru îndeplinirea obiectivelor tale. Ca exemplu, s-ar putea să aveți un fond mutual mutual care percepe un raport de cheltuieli de 0, 5% atunci când puteți deține un ETF indice aproape identic, cu un raport de cheltuieli de 0, 05%. Sună prea bine pentru a fi adevărat? Cum puteți obține o investiție aproape identică cu atât mai puțin? Spre deosebire de unele fonduri mutuale, ETF-urile coboară rar încărcări de vânzări sau comisioane 12b-1 (marketing). Spre deosebire de unele fonduri mutuale, ETF-urile sunt de obicei gestionate în mod pasiv (urmează un indice dat investind în toate stocurile din acel indice), nu sunt gestionate în mod activ de către managerii de fonduri umane care aleg câștigători și învinși. Gestionarea pasivă nu numai că este mai puțin costisitoare, dar tinde să obțină profituri mai bune - parțial datorită comisioanelor mai mici.

O altă posibilitate este că s-ar putea să doriți să vă mutați activele către un consilier robo pentru a vă reduce taxele și a elimina sarcina de a vă administra propriile investiții. Vorbim mai mult despre robo-consilieri un pic mai târziu în acest articol.

Ce ar trebui să vindeți față de cumpărare?

În continuare, este timpul să vă dați seama ce investiții să vă descărcați din portofoliul dvs. În primul rând, doriți să vindeți active supraponderale. Dacă acțiunile au depășit obligațiunile, atunci alocarea dvs. de active dorită va fi scăpată în favoarea stocurilor. S-ar putea să dețineți 75% acțiuni și 25% obligațiuni atunci când obiectivul dvs. este să dețineți 70% acțiuni și 30% obligațiuni. În acest caz, va trebui să vindeți 5% din stocurile dvs.

Ce acțiuni, inclusiv fonduri mutuale de acțiuni și ETF-uri pe acțiuni, ar trebui să vindeți? Începeți cu acestea:

- fonduri de stoc cu comisioane prea mari

- fonduri de acțiuni pe care nu le înțelegi

- stocuri de companii al căror model de afaceri nu îl înțelegeți

- stocurile și fondurile care sunt prea riscante sau nu sunt suficient de riscante pentru toleranța dvs.

- acțiuni și fonduri care nu au avut performanțe, precum și valorile lor de referință sau la fel cum le așteptați și pe acestea

- stocurile individuale care sunt supraevaluate sau care își îndeplinesc performanțele de la egal la egal sau care nu mai au o perspectivă pozitivă

Dacă este vorba despre obligațiuni pe care doriți să le vindeți, luați în considerare aceste criterii:

- obligațiuni al căror rating de credit a scăzut (aceste obligațiuni sunt acum mai riscante decât erau atunci când le-ați achiziționat)

- obligațiunile care își îndeplinesc valorile de referință

- obligațiuni cu randamente care nu țin pasul cu inflația

- fonduri de obligațiuni cu comisioane mai mari decât trebuie (adică puteți obține un fond de obligațiuni aproape identic pentru mai puțin)

Dacă niciuna dintre aceste trăsături nu se aplică deținerilor dvs., vindeți investiția cu cea mai mică taxă de tranzacționare, cum ar fi acțiunile unui fond mutual mutual fără tranzacție sau ETF.

Înainte de a putea achiziționa noi investiții, va trebui să așteptați să se rezolve vânzările. Timpul de decontare - timpul necesar pentru finalizarea vânzării dvs. și încasările în numerar pentru a apărea în contul dvs. - depind de tipul investiției cumpărate sau vândute. Pentru stocuri și ETF-uri, timpul de decontare poate fi T + 2 în jargonul industriei, unde T este data la care tranzacționați și 2 este de două zile lucrătoare. Fondurile mutuale se decontează puțin mai repede, într-una până la două zile lucrătoare. Rețineți că dacă efectuați o tranzacție după închiderea pieței, aceasta nu va fi executată până în ziua lucrătoare următoare.

În timp ce vânzările se stabilesc, decideți ce doriți să cumpărați. Cel mai ușor este să cumpărați mai mult din ceea ce aveți deja, că sunteți subponderal. Reexaminați investiția respectivă și întrebați-vă: „Aș cumpăra azi?” Dacă nu, căutați o investiție nouă care să se alinieze obiectivelor dvs.

Reechilibrarea portofoliului în funcție de vârstă / obiective

Reechilibrarea portofoliului în sine și în sine nu este o funcție de cât de vechi ai sau ce încerci să obții cu portofoliul tău. Alocarea activelor este. Dar, deoarece alegerea unei alocări de active este premergătorul reechilibrării portofoliului, să vorbim despre modul în care ați putea aloca portofoliul dvs. în diferite momente cheie din viața voastră.

Vârsta de 25 de ani

Probabil ați citit că tinerii investitori ar trebui să plaseze un procent mare din banii lor în acțiuni, deoarece au un orizont de timp îndelungat și din moment ce acțiunile au tendința de a avea cele mai bune rezultate pe termen lung. Dar alocarea dvs. ideală de active depinde nu doar de vârsta dvs., ci și de toleranța la risc. Dacă o scădere de 10% a pieței bursiere v-ar determina să vă panicați și să începeți să vindeți acțiuni, aveți o toleranță la risc mai mică decât cineva care ar vedea aceeași scădere a pieței ca o oportunitate de cumpărare. Un test ca acest scurt test de toleranță la risc Vanguard vă poate ajuta să vă evaluați toleranța la risc și să vă faceți o idee despre cum să vă alocați portofoliul. O formulă simplistă, cum ar fi 100 minus vârsta dvs. pentru a obține procentajul portofoliului dvs. pentru a aloca acțiuni (75% pentru un copil de 25 de ani) ar putea fi un punct de plecare util, dar va trebui să reglați acest procent pentru a se potrivi investiției dvs. personalitate. Puteți investi 100% în acțiuni dacă aveți o toleranță la risc foarte mare și un orizont de timp îndelungat, de exemplu.

Studiul Vanguard despre care vorbeam anterior a constatat că, cu un portofoliu ipotetic investit din 1926 până în 2009, randamentul mediu anualizat după inflație ar fi de până la 2, 4% pentru cineva care a investit 100% în obligațiuni și până la 6, 7% pentru cineva investit 100% în stocuri. Însă diferența dintre a investi 100% în acțiuni față de 80% în acțiuni, 20% în obligațiuni a fost de doar o jumătate de punct procentual, acesta din urmă obținând randamente anuale anuale reale de 6, 2%. Și cineva a investit 70% în acțiuni, iar 30% în obligațiuni ar fi câștigat 5, 9%, în timp ce un investitor 60/40 ar fi câștigat 5, 5%.

Ceea ce putem îndepărta de aceste constatări este că cel mai important este să investim în ceva încercat și adevărat; poate nu investiți 100% sau chiar 20% din portofoliul dvs. în bitcoin, ceea ce este încă considerat extrem de speculativ. Deoarece majoritatea oamenilor sunt mai supărați atunci când pierd bani pe piața bursieră decât sunt mulțumiți atunci când fac bani pe piața bursieră, o strategie care te face să fii confortabil cu cantitatea de risc pe care o asumi și te ajută să rămâi pe parcurs în timpul pieței corecțiile sunt cele mai bune strategii pentru tine. Așadar, chiar dacă aveți 25 de ani și auziți că ar trebui investiți 80% în acțiuni, dacă sunteți confortabil doar cu 50% în acțiuni și doriți să mențineți celelalte 50% în obligațiuni, este bine.

Vârsta de 45 de ani

În acest moment al vieții tale, s-ar putea să fi primit o moștenire de la un părinte sau de la bunici și să te întrebi ce să faci cu banii și cum ar trebui să afecteze strategia de investiții. (Sau s-ar putea să nu primiți vreo moștenire vreodată sau până când nu aveți vârsta de 60, 70 sau 80 de ani.) Un alt scenariu cu care se confruntă mulți oameni în jurul vârstei de 45 de ani este nevoie de bani pentru a trimite un copil la facultate - zeci de mii de dolari sau poate chiar sute de mii dacă aveți mai mulți copii sau un copil privat de școală care nu a primit ajutor financiar.

Dacă moșteniți active, cum ar fi acțiuni, trebuie să decideți cum se încadrează în portofoliul dvs. general și reechilibrați în consecință. A avea mai mulți bani poate însemna că preferați o alocare mai conservatoare, deoarece nu trebuie să vă asumați atât de multe riscuri pentru a obține creșterea de care aveți nevoie. Moștenirea multor stocuri ar putea elimina alocarea țintei dvs. din calea de atac; s-ar putea să fie nevoie să le vindeți din multe și să cumpărați obligațiuni. Sau este posibil să fi moștenit o mulțime de obligațiuni și să vrei să deții mai multe stocuri. De asemenea, veți dori să vă gândiți dacă activele speciale pe care le-ați moștenit sunt lucruri pe care le-ați cumpăra dacă ați alege investiții cu bani proprii. Și dacă veți moșteni numerar, bine, puteți utiliza doar banii pentru a achiziționa acțiunile și obligațiunile pe care doriți să le creați alocarea ideală a activelor.

În ceea ce privește plata colegiului, să zicem că aveți un plan 529, un cont avantajat de taxe, care ajută familiile să economisească bani pentru cheltuielile de educație. Când copilul tău este la 10 sau mai mulți ani distanță de facultate, puteți utiliza o alocare agresivă a activelor cu un procent ridicat de stocuri. Pe măsură ce copilul dvs. se apropie de vârsta universității, trebuie să vă reechilibrați într-un mod care să vă asigure alocarea activelor mai conservatoare. Folosiți contribuțiile de cont pentru a cumpăra obligațiuni în loc de acțiuni. Valoarea contului trebuie să devină mai puțin volatilă și mai stabilă în timp, astfel încât să puteți retrage bani pentru educația copilului dvs. atunci când aveți nevoie, fără a fi necesar să vindeți investiții în pierdere. Unele 529 de planuri au chiar și opțiuni bazate pe vârstă, care acționează ca fonduri de pensionare la data vizată, dar cu orizontul de timp mai scurt asociat cu creșterea copiilor și trimiterea lor la facultate.

De asemenea, la 45 de ani, dacă ai avut mare succes și ai urmărit cu atenție cheltuielile, s-ar putea să fii pe cale să te retragi devreme. Dacă acesta este cazul, poate fi necesar să începeți să reechilibrați către o alocare a activelor mai conservatoare. Apoi, din nou, s-ar putea să nu doriți - depinde de filozofia dvs. cu privire la dreptul de proprietate pe acțiuni în timpul pensionării, ceea ce are din nou legătură cu toleranța la risc. Când sunteți la o distanță de la zero la 10 ani de la pensie, portofoliul dvs. este considerat în etapa de tranziție. Cei mai mulți experți spun că ar trebui să vă orientați către o alocare a activelor care este ponderată mai mult către obligațiuni decât către acțiuni - dar nu prea puternic, pentru că aveți totuși nevoie de o creștere continuă, astfel încât să nu vă supraviețuiți portofoliului. În loc să vă îndreptați către obligațiunile de 40%, alocarea de 60% a activelor care ar putea fi recomandate pentru cineva care intenționează să se retragă la 65 de ani, s-ar putea să vă îndreptați către o alocare de 50/50. Când reechilibrați, veți vinde stocuri și veți cumpăra obligațiuni.

65 de ani

Vârsta de 65 de ani reprezintă primii ani de pensionare (sau chiar înainte de aceasta) pentru majoritatea persoanelor care își permit să se pensioneze. (Vârsta completă de pensionare pentru securitatea socială pentru persoanele care se pensionează în acest moment este de 66 de ani; Medicare începe la 65 de ani.) Poate însemna începerea retragerii activelor din contul de pensionare pentru venituri. Reechilibrarea portofoliului la această vârstă ar putea însemna vânzarea de stocuri pentru a vă muta treptat portofoliul către o ponderare a obligațiunilor mai grea pe măsură ce îmbătrânești. Singura captură este că nu veți dori să vindeți stocuri în pierdere; care investiții pe care le veți vinde pentru venituri vor depinde de ceea ce puteți vinde pentru un profit. A fi diversificat în cadrul fiecărei clase de active majore (de exemplu, deținerea de fonduri de acțiuni cu capacitate mare și mică, atât fonduri de acțiuni internaționale și interne, cât și obligațiuni guvernamentale și corporative) vă oferă o șansă mai bună de a avea întotdeauna active pentru a vinde la un profit.

De asemenea, ar trebui să aveți o strategie de retragere a pensiei - poate veți retrage 4% din soldul portofoliului în primul an și să ajustați suma în dolari în funcție de rata inflației în fiecare an următor. Reechilibrarea portofoliului va necesita o abordare diferită, deoarece acum luați în considerare retrageri periodice, în timp ce înainte de pensionare, contabiliți doar (sau mai ales) pentru contribuții. S-ar putea să efectuați și retrageri din mai multe conturi, ceea ce ar putea însemna reechilibrarea mai multor conturi. Odată ce împliniți 70 de ani, va trebui să începeți să luați distribuțiile minime necesare (RMD) de la 401 (k) s și IRA tradiționale pentru a evita sancțiunile fiscale.

Când luați RMDs, puteți reechilibra portofoliul vânzând o clasă de active supraponderale. Rețineți că veți plăti impozite pe retragerea veniturilor și a contribuțiilor înainte de impozitare, cu excepția cazului în care este un cont Roth. Persoanele cu active semnificative în afara conturilor de pensionare se pot reechilibra într-un mod scăzut, eficient din punct de vedere fiscal, prin donarea investițiilor apreciate în caritate sau prin donarea unor acțiuni de bază mică (acțiuni pe acțiuni cu câștiguri de capital uriașe pe valoarea lor inițială) către prieteni sau familie.

Acum că ați înțeles cum funcționează procesul de reechilibrare, următoarea întrebare este dacă să o faceți singur, să folosiți un consilier robo sau să utilizați un consilier real de investiții pentru a vă ajuta. Luați în considerare avantajele și contra contra fiecăruia în termeni de abilitate, timp și cost.

Reechilibrarea portofoliilor de bricolaj

Reechilibrarea portofoliului pe cont propriu, fără ajutorul unui robo-consilier sau consilier de investiții, nu necesită să cheltuiți bani. Ce te costă este timpul; cât de mult timp depinde de complexitatea investițiilor dvs. și de modul de reechilibrare. Dacă aveți un IRA cu un ETF bursier și o ETF de obligațiuni, reechilibrarea va fi rapidă și ușoară. Cu cât sunt mai multe conturi și mai multe fonduri, cu atât sarcina devine mai complicată.

Cel mai obișnuit sfat de reechilibrare este să vindeți investițiile în care aveți exces de greutate - care vor fi aproape întotdeauna stocuri, deoarece acestea cresc mai repede decât obligațiunile, așa cum am menționat mai devreme - și folosiți acești bani pentru a cumpăra investițiile în care aveți subponderale, care va fi aproape întotdeauna legătura. Dar o metodă mai simplă care poate avea costuri mai mici de tranzacție este să folosiți orice contribuție nouă în contul dvs. pentru a achiziționa investițiile de care aveți nevoie mai mult.

Dacă primiți un bonus de sfârșit de an, o rambursare a taxelor sau un cadou mare, folosiți acești bani. Dacă aduceți o sumă forfetară pentru IRA dvs., divizați acești bani între acțiuni și obligațiuni într-un mod care vă reechilibrează portofoliul. S-ar putea să nu finalizați perfect realocarea investițiilor în raportul dvs. țintă, dar s-ar putea să vă apropiați suficient de mult, încât merită să nu suportați vânzarea costurilor de tranzacție. Acestea fiind spuse, multe firme de brokeraj oferă fonduri mutuale fără comision de tranzacție și ETF-uri, caz în care nu vă va costa nimic să cumpărați și să vindeți exact ceea ce aveți nevoie.

Cele mai mari riscuri pentru echilibrarea portofoliilor de bricolaj nu o fac deloc și, dacă lucrați cu un cont impozabil, suportați impozite - mai ales impozite pe câștig de capital pe termen scurt, care au o rată mai mare decât impozitele pe câștigurile de capital pe termen lung. De fiecare dată când plătiți impozite pe investiții, vă răniți profiturile nete.

Pentru a rezuma, iată un exemplu despre modul în care se desfășoară acest întreg proces.

VALOARE DE PORNIRE TOTALĂ: 10.000 USD

Alocare înainte de reechilibrare:

Valoarea stocului mutual: 7.500 USD (75% din portofoliul dvs.)

Valoarea fondului mutual de obligațiuni: 2.500 USD (25% din portofoliul dvs.)

Pentru a reechilibra:

Vindeți: 500 USD din fondul mutual de acțiuni

Cumpărați: 500 USD din fondul mutual de obligațiuni

Alocare după reechilibrare:

Valoarea stocului mutual: 7.000 USD (70% din portofoliul dvs.)

Valoarea fondului mutual de obligațiuni: 3.000 USD (30% din portofoliul dvs.)

VALOARE TOTALĂ A PORTOFOLIULUI: 10.000 USD

Un lucru ar putea complica acest proces: Fondul mutual de obligațiuni din care doriți să achiziționați acțiuni suplimentare ar putea avea o investiție minimă mai mare de 500 $. Dacă se întâmplă acest lucru, puteți cumpăra acțiuni ale unui ETF de obligațiuni aproape identice, care nu are niciun minim de investiții.

De asemenea, dacă trebuie să plătiți orice comisioane pentru a cumpăra sau a vinde, valoarea totală a portofoliului dvs. va scădea sub 10.000 USD.

Reechilibrarea automată a portofoliului

Cel mai simplu mod de a vă reechilibra portofoliul de bricolaj este să alegeți fonduri ai căror manageri fac reechilibrarea pentru dvs. Fondurile pentru data țintă, care sunt fonduri mutuale care dețin un coș de investiții și au o alocare a activelor care se bazează pe data de pensionare proiectată (țintă), sunt un exemplu de tip de fond care este reechilibrat automat. Nu trebuie să faci nimic.

Un fond destinat investitorilor cu o dată-țintă de pensionare din 2040, de exemplu, ar putea avea o alocare țintă de active de 90% acțiuni și 10% obligațiuni. Administratorii fondului vor reechilibra fondul de câte ori este necesar pentru a menține acea alocare țintă. În plus, vor muta alocarea fondului în timp, ceea ce îl va face și mai conservator și până în 2040. Aceste fonduri au, de obicei, raporturi de cheltuieli reduse; media industriei a fost de 0, 43% la 31 decembrie 2015.

Ce zici de fondurile mutuale echilibrate? Numite și fonduri hibride sau fonduri de alocare a activelor, acestea sunt similare cu fondurile la data țintă, prin faptul că dețin atât acțiuni, cât și obligațiuni și urmăresc să mențină o alocare specifică, cum ar fi 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Cu toate acestea, această alocare nu se modifică în timp; fondurile echilibrate sunt destinate investitorilor de orice vârstă. Fondurile echilibrate, cum ar fi fondurile la data țintă, sunt reechilibrate automat. Fondurile echilibrate au avut un raport mediu al cheltuielilor în industrie de 0, 74% în 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Linia de jos

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.