Ipoteza piețelor fractale (FMH)
Ipoteza piețelor fractale (FMH) este o teorie alternativă a investițiilor la ipoteza de piață eficientă larg utilizată (EMH). Analizează aleatoria zilnică a pieței și turbulențele la care au fost înregistrate în timpul prăbușirilor și crizelor.
Cheie de luat cu cheie
- Ipoteza piețelor fractale analizează randomitatea zilnică a pieței - o absență evidentă în ipoteza eficientă pe piață eficientă pe scară largă.
- Acesta examinează orizonturile investitorilor, rolul lichidității și impactul informațiilor printr-un ciclu complet de afaceri.
- Piața este considerată stabilă atunci când este formată din investitori cu orizonturi de investiții diferite, oferite aceleași informații.
- Crasurile și criza se produc atunci când strategiile de investiții converg către orizonturi de timp mai scurte.
Înţelegere Ipoteza piețelor fractale (FMH)
Criza financiară din 2008 a determinat mulți observatori să pună la îndoială teoriile și perspectivele economice asupra piețelor. EMH consideră că investitorii acționează rațional și că piețele sunt eficiente, ceea ce înseamnă că prețurile ar trebui să reflecte întotdeauna adevărata valoare a activului. Acest mod de gândire a fost pus la îndoială încă o dată în urma Marii Recesiuni.
Teorii alternative, precum ipoteza zgomotoasă a pieței, ipoteza adaptativă a pieței și ipoteza pieței fractale (FMH), care examinează comportamentul investitorilor de-a lungul unui ciclu de piață, inclusiv boom-uri și busturi, au câștigat importanță. Formalizată în 1991 de Edgar Peters, ipoteza pieței fractale (FMH) a fost introdusă ca o modalitate de a crea o bază pentru analiza tehnică a ajustării prețurilor activelor, sub premisa centrală a faptului că istoria se repetă.
Important
Ipoteza pieței fractale încearcă să explice comportamentele investitorilor în toate condițiile pieței, lucru pe care ipoteza populară eficientă pe piață nu reușește.
Ipoteza piețelor fractale (FMH) dictează că piețele financiare, și în special piața bursieră, urmează un model ciclic și repetabil. Un lucru pe care îl are în comun cu EMH este faptul că ambele teorii se bazează foarte mult pe prevalența informațiilor cu investitorii. De acolo, ei iau diferite căi.
Conform ipotezei piețelor fractale (FMH), în perioadele economice stabile, informațiile nu dictează orizonturi de investiții și prețuri de piață. Există mai multe numere de investitori pe termen lung, care echilibrează numărul investitorilor pe termen scurt - asigurarea că tranzacțiile de valori mobiliare pot fi tranzacționate cu ușurință fără a avea un impact dramatic asupra evaluărilor.
Asta se schimbă pe piețele de rulment. Dintr-o dată, toți investitorii tind spre orizonturi pe termen scurt, reacționând la mișcările de preț și la informații. Această schimbare face ca piețele să devină mai puțin lichide și mai ineficiente, determinând crize și crize.
Ipoteza pieței fractale (FMH) Metoda
Cădând în cadrul teoriei haosului, ipoteza piețelor fractale (FMH) explică piețele folosind conceptul de fractale - forme geometrice fragmentate care pot fi defalcate în părți care reproduc forma întregului.
În ceea ce privește piețele, se poate observa că prețurile acțiunilor se deplasează în fractale. Datorită acestei caracteristici, analiza tehnică este posibilă: în același mod în care tiparele fractalilor se repetă de-a lungul intervalului de timp, prețurile acțiunilor par să se miște și în replicarea modelelor geometrice de-a lungul timpului.
Analiza se concentrează asupra mișcărilor prețurilor activelor bazate pe convingerea că istoria se repetă. În urma acestui cadru, ipoteza piețelor fractale studiază orizonturile investitorilor, rolul lichidității și impactul informațiilor printr-un ciclu de afaceri complet.
Limitările ipotezei pieței fractale (FMH)
Poate cea mai evidentă problemă cuantificarea și utilizarea ipotezei piețelor fractale (FMH) hotărăște durata de repetare a modelului „fractal” într-o proiecție de piață. Un model poate fi repetat zilnic, săptămânal, lunar sau chiar mai mult.
Prin urmare, este extrem de dificil să proiectăm cu exactitate perioada de repetare a timpului, în ciuda faptului că este probabil strâns legată de orizontul investițional. De asemenea, este de remarcat faptul că modelul nu va fi repetat identic.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.