Securitate cu venituri fixe
O garanție cu venituri fixe este o investiție care oferă o rentabilitate sub forma plăților de dobândă periodice fixe și eventuala restituire a capitalului la scadență. Spre deosebire de titlurile cu venituri variabile, unde plățile se modifică pe baza unor măsuri de bază - cum ar fi ratele dobânzilor pe termen scurt - plățile unei garanții cu venituri fixe sunt cunoscute în avans.
01:17Securitate cu venituri fixe
Titluri cu venit fix explicate
Titlurile cu venit fix sunt instrumente de datorie care plătesc o sumă fixă de dobândă - sub formă de plăți cupon - către investitori. Plățile de dobândă sunt efectuate în mod semestrial, în timp ce principalul investit revine investitorului la scadență. Obligațiunile sunt cea mai comună formă de titluri cu venituri fixe. Companiile aduc capitaluri prin emiterea de produse cu venit fix către investitori.
O obligațiune este un produs de investiții care este emis de corporații și guverne pentru a strânge fonduri pentru a finanța proiecte și operațiuni de fonduri. Obligațiunile sunt constituite în mare parte din obligațiuni corporative și obligațiuni de stat și pot avea diverse scadențe și sume de valoare nominală. Valoarea nominală este suma pe care o va primi investitorul la scadența obligațiunii. Tranzacțiile de obligațiuni corporative și de stat pe burse majore și de obicei sunt listate cu valori nominale de 1.000 USD, cunoscute și sub denumirea de valoarea nominală.
Cheie de luat cu cheie
- Garanția cu venituri fixe este o investiție care oferă o rentabilitate sub formă de plăți periodice fixe de dobândă și eventuala returnare a capitalului la scadență.
- Nu toate obligațiunile sunt create egal, ceea ce înseamnă că le sunt atribuite ratinguri de credit diferite pe baza viabilității financiare a emitentului.
- Trezoreria SUA garantează titluri de stat cu venituri fixe.
Titluri de credit cu titlu de venit fix
Nu toate obligațiunile sunt create egal, ceea ce înseamnă că le sunt atribuite ratinguri de credit diferite pe baza viabilității financiare a emitentului. Evaluările de credit fac parte dintr-un sistem de clasificare realizat de agențiile de rating. Aceste agenții măsoară fiabilitatea obligațiunilor corporative și guvernamentale și capacitatea entităților de a rambursa aceste împrumuturi. Evaluările de credit sunt utile investitorilor, deoarece indică riscurile implicate de investiții.
Obligațiunile pot fi fie de grad de investiții pe obligațiuni de grad non-investițional. Obligațiunile de grad de investiții sunt emise de companii stabile cu un risc scăzut de neplată și, prin urmare, au rate ale dobânzii mai mici decât obligațiunile neinvestite. Obligațiunile de tip non-investiție, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni necombustibile sau obligațiuni cu randament ridicat, au ratinguri de credit foarte scăzute, datorită unei probabilități ridicate a emitentului corporativ de neplătirea plăților de dobânzi.
În consecință, investitorii necesită, de obicei, o rată mai mare a dobânzii de la obligațiunile nesemnificative pentru a-i compensa pentru asumarea riscului mai mare pe care îl reprezintă aceste titluri de creanță.
Tipuri de valori mobiliare cu venit fix
Deși există mai multe tipuri de titluri cu venituri fixe, mai jos am prezentat câteva dintre cele mai populare pe lângă obligațiunile corporative.
Notele de trezorerie (note T) sunt emise de Trezoreria SUA și sunt obligațiuni pe termen intermediar care scad în doi, trei, cinci sau 10 ani. Notele T au de obicei o valoare nominală de 1.000 $ și plătesc plăți de dobânzi semianuale la rate cupon fixe sau rate de dobândă. Plata dobânzii și rambursarea principală a tuturor Trezorerielor sunt susținute de credința deplină și de creditul guvernului american, care emite aceste obligațiuni pentru a-și finanța datoriile.
Un alt tip de garanție cu venituri fixe din Trezoreria SUA este obligațiunea Trezorerie (obligațiunea T) care se maturizează în 30 de ani. Obligațiunile Trezoreriei au de obicei valori nominale de 10.000 USD și sunt vândute la licitație pe TreasuryDirect.
Titlurile cu venituri fixe pe termen scurt includ facturile de trezorerie. Factura T se scade în termen de un an de la emitere și nu plătește dobândă. În schimb, investitorii pot cumpăra garanția la un preț mai mic decât valoarea nominală sau o reducere. Când factura scade, investitorilor li se plătește valoarea nominală. Interesul câștigat sau rentabilitatea investiției este diferența dintre prețul de achiziție și valoarea nominală a facturii.
O obligațiune municipală este o obligațiune publică emisă de state, orașe și județe pentru a finanța proiecte de capital, cum ar fi construirea drumurilor, școlilor și spitalelor. Dobânzile obținute din aceste obligațiuni sunt scutite de impozit pe veniturile federale. De asemenea, dobânda obținută pentru o obligațiune muni ar putea fi scutită de impozitele de stat și locale dacă investitorul are reședința în statul în care a fost emisă obligațiunea. Obligațiunea muni are mai multe date de scadență în care o parte din capitalul scadent este scadent la o dată separată până la rambursarea întregului capital. Munii sunt vândute de obicei cu o valoare nominală de 5.000 USD.
O bancă emite un certificat de depozit (CD). În schimbul depunerii banilor la bancă pentru o perioadă prestabilită, banca plătește dobândă titularului contului. CD-urile au scadențe mai mici de cinci ani și plătesc de obicei rate mai mici decât obligațiunile, dar rate mai mari decât conturile de economii tradiționale. Un CD are o asigurare federală de asigurare a depozitelor (FDIC) de până la 250.000 USD pentru fiecare titular de cont.
Companiile emit acțiuni preferate care oferă investitorilor un dividend fix, stabilit ca o sumă în dolari sau procent din valoarea acțiunii într-un program prestabilit. Ratele dobânzii și inflația influențează prețul acțiunilor preferate, iar aceste acțiuni au randamente mai mari decât majoritatea obligațiunilor, datorită duratei lor mai lungi.
Beneficiile valorilor mobiliare cu venit fix
Titlurile cu venituri fixe oferă venituri din dobânzi constante investitorilor de-a lungul vieții obligațiunii. De asemenea, titlurile cu venituri fixe pot reduce riscul global într-un portofoliu de investiții și pot proteja împotriva volatilității sau a fluctuațiilor sălbatice de pe piață. În mod tradițional, acțiunile sunt mai volatile decât obligațiunile, ceea ce înseamnă că evoluția prețurilor lor poate duce la câștiguri de capital mai mari, dar și la pierderi mai mari. Drept urmare, mulți investitori alocă o parte din portofoliile lor către obligațiuni pentru a reduce riscul de volatilitate care provine din stocuri.
Este important să rețineți că prețurile obligațiunilor și titlurilor de venit fix pot crește și scădea. Deși plățile din dobânzi ale titlurilor cu venituri fixe sunt constante, prețurile acestora nu sunt garantate să rămână stabile pe toată durata de viață a obligațiunilor.
De exemplu, dacă investitorii își vând titlurile înainte de scadență, ar putea exista câștiguri sau pierderi din cauza diferenței dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare. Investitorii primesc valoarea nominală a obligațiunii dacă este menținută până la scadență, dar dacă este vândută înainte, prețul de vânzare va fi probabil diferit de valoarea nominală.
Cu toate acestea, titlurile cu venit fix oferă, de obicei, mai multă stabilitate a capitalului decât alte investiții. Obligațiile corporative sunt mai probabil decât restituirea altor investiții corporative dacă o companie declară faliment. De exemplu, dacă o companie se confruntă cu falimentul și trebuie să-și lichideze activele, deținătorii de obligațiuni vor fi rambursate înaintea acționarilor comuni.
Trezoreria SUA garantează titlurile de stat cu venituri fixe și sunt considerate investiții de refugiu sigur în perioade de incertitudine economică. Pe de altă parte, obligațiunile corporative sunt susținute de viabilitatea financiară a companiei. Pe scurt, obligațiunile corporative au un risc mai mare de neplată decât obligațiunile de stat. Defectul este nerespectarea de către emitentul datoriilor a plăților dobânzilor și a plăților principale către investitori sau deținători de obligațiuni.
Titlurile cu venituri fixe sunt tranzacționate cu ușurință printr-un broker și sunt disponibile și în fonduri mutuale și fonduri tranzacționate pe schimb. Fondurile mutuale și ETF-urile conțin o combinație de multe valori mobiliare în fondurile lor, astfel încât investitorii pot cumpăra în mai multe tipuri de obligațiuni sau acțiuni.
Pro-uri
Titlurile cu venituri fixe oferă venituri din dobânzi constante investitorilor de-a lungul vieții obligațiunii
Titlurile cu venituri fixe sunt evaluate de agențiile de rating care le permit investitorilor să aleagă obligațiuni dintre emitenții stabili financiar
Deși prețurile acțiunilor pot fluctua în mod sălbatic în timp, titlurile cu venituri fixe au de obicei un risc mai mic de volatilitate a prețurilor
Titlurile cu venituri fixe, precum Trezoreria SUA sunt garantate de guvern, oferind un randament sigur pentru investitori
Contra
Titlurile cu venituri fixe prezintă risc de credit, ceea ce înseamnă că emitentul poate fi implicit la efectuarea plăților de dobânzi sau la achitarea principalului
Titlurile cu venituri fixe plătesc de obicei o rată de rentabilitate mai mică decât alte investiții, cum ar fi acțiuni
Riscul de inflație poate fi o problemă dacă prețurile cresc cu o rată mai rapidă decât rata dobânzii aferentă securității cu venituri fixe
Dacă ratele dobânzilor cresc cu o rată mai rapidă decât rata unei garanții cu venituri fixe, investitorii pierd din păstrarea garanției cu randament mai mic
Riscurile valorilor mobiliare cu venit fix
Deși există multe beneficii pentru titlurile cu venituri fixe și sunt adesea considerate investiții sigure și stabile, există unele riscuri asociate acestora. Investitorii trebuie să abordeze avantajele și avantajele înainte de a investi în titluri cu venituri fixe.
Investiția în titluri cu venit fix determină, de regulă, randamente reduse și apreciere lentă a capitalului sau creșteri de preț. Suma principală investită poate fi legată pentru o perioadă lungă de timp, în special în cazul obligațiunilor pe termen lung cu scadențe mai mari de 10 ani. Drept urmare, investitorii nu au acces la numerar și pot lua pierderi dacă au nevoie de bani și numerar în obligațiunile lor din timp. De asemenea, întrucât produsele cu venituri fixe pot plăti adesea un profit mai mic decât acțiunile, există posibilitatea pierderii venitului.
Titlurile cu venit fix au risc de rată a dobânzii, ceea ce înseamnă că rata plătită de garanție ar putea fi mai mică decât ratele dobânzilor pe piața generală. De exemplu, un investitor care a achiziționat o obligațiune care plătește 2% pe an ar putea pierde dacă ratele dobânzilor cresc de-a lungul anilor la 4%. Titlurile cu venituri fixe oferă o plată fixă a dobânzii, indiferent de locul în care ratele dobânzii se deplasează în timpul vieții obligațiunii. Dacă ratele cresc, deținătorii de obligațiuni existente ar putea pierde din ratele mai mari.
Obligațiile emise de o companie cu risc ridicat nu pot fi rambursate, ducând la pierderea capitalului și a dobânzii. Toate obligațiunile au risc de credit sau de risc implicit, deoarece valorile mobiliare sunt legate de viabilitatea financiară a emitentului. Dacă compania sau guvernul se luptă financiar, investitorii sunt expuși riscului de neîndeplinire a garanțiilor. Investiția în obligațiuni internaționale poate crește riscul de neplată dacă țara este instabilă din punct de vedere economic sau politic.
Inflația erodează randamentul obligațiunilor cu rată fixă. Inflația este o măsură generală a creșterii prețurilor în economie. Deoarece rata dobânzii plătită pe majoritatea obligațiunilor este fixată pe durata de viață a obligațiunilor, riscul de inflație poate fi o problemă dacă prețurile cresc cu o rată mai rapidă decât rata dobânzii la obligațiune. Dacă o obligațiune plătește 2% și inflația crește cu 4%, deținătorul obligațiunilor pierde bani atunci când are în vedere creșterea prețurilor bunurilor din economie. În mod ideal, investitorii doresc o garanție cu venituri fixe care să plătească o rată a dobânzii suficient de ridicată, încât randamentul să bată inflația.
Exemple reale de valori mobiliare cu venit fix
Așa cum am menționat anterior, obligațiunile Trezoreriei sunt obligațiuni pe termen lung cu o scadență de 30 de ani. Obligațiile T oferă plăți de dobânzi semianale și au, de obicei, valori nominale de 1.000 USD. Obligația de trezorerie de 30 de ani, emisă pe 15 martie 2019, a plătit o rată de 3, 00%. Cu alte cuvinte, investitorii ar urma să plătească 3, 00% sau 30 USD pe investiția lor de 1.000 USD în fiecare an. Principalul de 1.000 de dolari va fi rambursat în 30 de ani.
Pe de altă parte, nota de trezorerie de 10 ani care a fost emisă pe 15 martie 2019, a plătit o rată de 2, 625%. De asemenea, obligațiunea plătește plăți de dobânzi semianuale la rate cupon fixe și are de obicei o valoare nominală de 1.000 USD. Fiecare obligațiune ar plăti 26, 25 USD pe an până la scadență.
Putem observa că obligațiunile pe termen mai scurt plătesc o rată mai mică decât obligațiunile pe termen lung, deoarece investitorii cer o rată mai mare dacă banii lor vor fi legați mai mult în condiții de securitate cu venituri fixe pe termen mai lung.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.