Chitanță de depozitar chinez (CDR)
O chitanță de depozitare chineză (CDR) este un tip de chitanță de depozit (DR) care este tranzacționată pe o bursă chineză. Cu alte cuvinte, se referă la acțiunile companiilor non-chineze care tranzacționează în China, la fel cum încasările depozitelor americane (ADR) permit acțiunile companiilor non-americane să tranzacționeze pe bursele americane.
Un bon de depozit este un certificat emis de o bancă care reprezintă capitaluri proprii în companii străine. Prin urmare, un CDR este un certificat emis de o bancă custodiană care reprezintă un ansamblu de capitaluri străine care este tranzacționat pe bursele chineze.
Înțelegerea chitanțelor depozitarului chinez
Încasările depozitarului au avut loc în Statele Unite în anii 1920. În cadrul unui sistem de încasări depozitare, o parte din acțiunile unei companii sunt transferate către o bancă custodiană, care acționează ca un intermediar intermediar, care apoi vinde acțiunile la un schimb în afara țării. Deși chitanțele depozitarului nu sunt acțiuni din punct de vedere tehnic, acestea permit investitorilor să dețină acțiuni listate în altă parte prin intermediul băncii custode.
Autoritățile de reglementare chineze au modelat CDR-urile după încasările depozitelor americane listate în SUA, astfel încât stocurile de peste mări să poată fi tranzacționate pe piața continentală a Chinei. Scopul emiterii CDR-urilor este de a atrage capitalul înapoi pe piața chineză pentru a conduce economia, întrucât giganții tehnologici din China au optat în mod tradițional să figureze în afara pieței lor interne. Emiterea CDR-urilor permite atât investitorilor instituționali chinezi cât și privați să dețină acțiuni la companii străine.
Un număr mare de companii din domeniul tehnologiei chineze au listat în străinătate în trecut pentru a evita barierele legale și tehnice ale IPO-urilor pe care le-ar întâmpina pe continent, precum și pentru a obține acces la investitorii internaționali și piețele de obligațiuni. Restricțiile IPO includ cele privind drepturile de vot ponderate și cerințele obligatorii privind rentabilitatea solicitanților. În plus, firmele mari chineze sunt adesea încorporate în locuri precum Insulele Cayman pentru a ocoli cerințele de securitate ale Chinei și pentru a avea acces la piețele de capital străine.
Cheie de luat cu cheie
- O chitanță de depozitare chineză (CDR) este un tip de chitanță de depozit (DR) care este tranzacționată pe o bursă chineză.
- Scopul emiterii CDR-urilor este de a atrage capitalul înapoi pe piața chineză pentru a conduce economia, întrucât giganții tehnologici din China au optat în mod tradițional să figureze în afara pieței lor interne.
- Autoritățile de reglementare chineze au modelat CDR-urile după încasările depozitelor americane listate în SUA, astfel încât stocurile de peste mări să poată fi tranzacționate pe piața continentală a Chinei.
Avantajele CDR-urilor
CDR-urile oferă investitorilor autohtoni o modalitate de a investi în firmele chineze listate peste mări. China a lansat unele dintre cele mai rapide afaceri din lume cu tehnologie; cu toate acestea, investitorii chinezi nu au putut împărtăși câștigurile. De asemenea, țara lipsește creșterea viitoare pe care o obțin aceste stocuri atunci când listează la o valută, astfel CDR-urile oferă o modalitate pentru ca această creștere să revină în China. De fapt, scara potențială a unei piețe CDR ar putea trece un trilion de dolari.
O problemă majoră pentru întreprinderile și tehnologiile chineze deopotrivă sunt regulile guvernamentale care interzic limitarea severă a proprietății străine a companiilor locale și a controalelor de capital, care le permit cetățenilor chinezi să cumpere active străine. În timp ce vizează piețele locale, firmele tehnologice chineze sunt adesea înregistrate ca WFOE (întreprinderi cu capital integral străin) în China. Această structură le permite să acceseze capital străin, care este necesar pentru a finanța creșterea internă continuă și pentru a face investiții masive în cercetare și dezvoltare. Firmele tehnologice operează în China prin intermediul filialelor locale, care au legătură cu proprietarii printr-un set complicat de contracte legale. Un raport recent al Reuters a declarat că Alibaba (NASDAQ: BABA) ar putea fi interesat să emită CDR-uri în valoare de 1, 58 miliarde de dolari în viitorul apropiat.
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.