răscumpărare
O răscumpărare, cunoscută și sub denumirea de răscumpărare de acțiuni, este atunci când o companie își cumpără propriile acțiuni restante pentru a reduce numărul de acțiuni disponibile pe piața deschisă. Companiile cumpără acțiuni din mai multe motive, cum ar fi pentru a crește valoarea acțiunilor rămase disponibile prin reducerea ofertei sau pentru a împiedica alți acționari să ia un pachet de control.
2:00Cum funcționează un „ramburs”?
Înțelegerea rambursărilor
O răscumpărare permite companiilor să investească în ele însele. Reducerea numărului de acțiuni restante pe piață crește proporția acțiunilor deținute de investitori. O companie poate considera că acțiunile sale sunt subevaluate și face o răscumpărare pentru a oferi investitorilor un randament. Și pentru că compania este în vogă cu operațiunile sale actuale, o răscumpărare sporește, de asemenea, proporția de câștiguri pe care o acțiune este alocată. Aceasta va crește prețul acțiunilor dacă se menține același raport preț-câștig (P / E).
Răscumpărarea acțiunilor reduce numărul acțiunilor existente, punând în valoare fiecare un procent mai mare al corporației. Prin urmare, EPS-ul stocului crește în timp ce raportul preț-câștig (P / E) scade sau crește prețul acțiunilor. O răscumpărare a acțiunilor demonstrează investitorilor că afacerea are bani suficienți pentru situații de urgență și o probabilitate scăzută de probleme economice.
Un alt motiv al rambursării este în scopuri de compensare. De multe ori, companiile își acordă angajații și conducerea cu recompense de acțiuni și opțiuni de acțiuni. Pentru a-și plăti veniturile și opțiunile, companiile cumpără acțiuni înapoi și le emit angajaților și conducerii. Acest lucru ajută la evitarea diluării acționarilor existenți.
Deoarece rambursările de acțiuni sunt realizate folosind câștigurile obținute ale unei firme, efectul economic net asupra investitorilor ar fi același ca și în cazul în care acele câștiguri obținute ar fi plătite ca dividende ale acționarilor.
Modul în care companiile efectuează o rambursare
Achizițiile sunt realizate în două moduri:
- Acționarilor li se poate prezenta o ofertă de ofertă, în cazul în care au opțiunea de a depune sau de a licita, totalitatea sau o parte din acțiunile lor într-un interval de timp dat, la o primă la prețul curent de piață. Această primă compensează investitorii pentru că au atribuit acțiunile lor, mai degrabă decât deținerea lor.
- Companiile cumpără acțiuni de pe piața deschisă pe o perioadă îndelungată de timp și pot avea chiar și un program conturat de răscumpărare de acțiuni care cumpără acțiuni în anumite momente sau la intervale regulate.
O companie își poate finanța răscumpărarea prin luarea de datorii, cu numerar la îndemână sau cu fluxul de numerar din operațiuni.
O răscumpărare extinsă a acțiunilor reprezintă o creștere a planului de răscumpărare de acțiuni existent al unei companii. O răscumpărare extinsă a acțiunilor accelerează planul de răscumpărare a acțiunilor companiei și duce la o contracție mai rapidă a plutirii acțiunilor sale. Impactul pe piață al unei rambursări a acțiunilor extinse depinde de amploarea acesteia. O răscumpărare mare, extinsă, poate determina creșterea prețului acțiunilor.
Rata de rambursare are în vedere dolarii de rambursare cheltuiți în ultimul an, împărțiți la capitalizarea sa de piață la începutul perioadei de rambursare. Raportul de răscumpărare permite compararea impactului potențial al achizițiilor între diferite companii. Este, de asemenea, un bun indicator al capacității unei companii de a restitui valoare acționarilor, deoarece companiile care se angajează în rambursări obișnuite au depășit istoric piața largă.
Cheie de luat cu cheie
- O răscumpărare este atunci când o corporație își achiziționează propriile acțiuni pe piața de valori.
- O răscumpărare reduce numărul de acțiuni restante, umflând astfel profitul (pozitiv) pe acțiune și, adesea, valoarea acțiunii.
- O răscumpărare a acțiunilor poate demonstra investitorilor că afacerea are bani suficienți pentru situații de urgență și o probabilitate scăzută de probleme economice.
Exemplu de rambursare
Prețul acțiunilor unei companii a scăzut nivelul stocurilor concurentului, chiar dacă a avut un an solid financiar. Pentru a recompensa investitorii și a le oferi un randament, compania anunță un program de răscumpărare de acțiuni pentru a răscumpăra 10% din acțiunile sale restante la prețul curent de piață.
Compania a avut câștiguri de 1 milion USD și 1 milion de acțiuni restante înainte de rambursare, echivalând cu câștiguri pe acțiune (EPS) de 1 dolar. Tranzacționând la un preț de acțiune de 20 USD pe acțiune, raportul său P / E este de 20. Cu toate celelalte fiind egale, 100.000 de acțiuni ar fi răscumpărate, iar noul EPS ar fi de 1, 11 dolari sau 1 milion USD în câștig repartizat pe 900 000 de acțiuni. Pentru a menține același raport P / E de 20, acțiunile ar trebui să tranzacționeze cu 11%, până la 22, 22 dolari.
1 trilion de dolari
Recuperarea în 2018 a tuturor companiilor americane a depășit această sumă pentru prima dată în istorie. Apple, Inc., a autorizat singure rambursări de 100 de miliarde de dolari în 2018.
Critici privind răscumpărarea acțiunilor
O răscumpărare de acțiuni poate oferi investitorilor impresia că societatea nu are alte oportunități profitabile de creștere, ceea ce reprezintă o problemă pentru investitorii în creștere care caută creșteri de venituri și profit. O corporație nu este obligată să răscumpere acțiuni din cauza modificărilor pieței sau economiei.
Achiziționarea de acțiuni pune o afacere într-o situație precară dacă economia este în scădere sau dacă corporația se confruntă cu probleme financiare pe care nu le poate acoperi. Alții susțin că uneori răscumpărațiile sunt utilizate pentru a umfla în mod artificial prețul acțiunilor pe piață, ceea ce poate duce, de asemenea, la bonusuri executive mai mari. (Pentru lectură aferentă, consultați „4 motive pentru care investitorilor le plac rambursările”)
Compararea conturilor de investiții Denumirea furnizorului Descrierea divulgatorului de publicitate × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații.