5 companii de trucuri utilizate în sezonul de câștig

Există o serie de "trucuri" sau acțiuni pe care unele companii publice le vor folosi sau le vor pune în mișcare pentru a trage lâna peste ochii comunității de investiții vin sezonul de câștig - în special atunci când o companie lipsește estimările sau altfel dezamăgește investitorii. Analiștii și managerii își stabilesc, de regulă, orientările și estimările pe baza rezultatelor raportate de firme în sezonul de câștiguri și de multe ori au un rol important în performanța stocurilor lor.

Să aruncăm o privire la cinci dintre cele mai obișnuite shenanigane pe care echipele de management și comunicații le folosesc în comunicatele companiilor lor.

1. Momentul strategic al lansării

Echipele de comunicare care doresc să „îngroape” un raport de câștiguri negative (sau o veste proastă în general) vor încerca uneori să difuzeze comunicatul atunci când suspectează cel mai mic număr de oameni urmăriți. Un truc care s-a folosit foarte mult la mijlocul până la sfârșitul anilor nouăzeci înainte ca oamenii să înceapă să prindă, a fost să trimită eliberarea după închiderea pieței într-o zi de vineri după-amiază - de preferat să vă îndreptați într-un weekend de vacanță sau într-o zi când o varietate de date economice a fost necesară pentru eliberare, iar lumina reflectoarelor nu se afla pe companie.

Pe piețele de astăzi, se reduce mai mult la calendarul general al unei lansări, decât la o zi specifică a săptămânii. O companie ar putea să-și anunțe câștigurile după ore în care, de obicei, este acordat un nivel mai scăzut de atenție pentru investitori. În schimb, pentru a minimiza controlul asupra unui raport necorespunzător, numerele pot fi programate pentru o dezvăluire într-o zi în care există deja sute de alte companii care raportează, iar piețele sunt în general distrase.

(Pentru a afla mai multe, consultați Știrile bune pot fi un semnal pentru a vinde? )

2. Îndreptarea comunicării lor

În interesul unei dezvăluiri complete și corecte, companiile sunt obligate să dezvăluie atât informațiile bune, cât și informațiile proaste despre un trimestru dat în rapoartele de câștiguri. Cu toate acestea, echipele lor de comunicare pot încerca să îngroape veștile proaste folosind expresii și / sau cuvinte care maschează ceea ce se întâmplă cu adevărat.

Limbaj precum „provocator”, presat, „alunecat” și „stresat” nu ar trebui să fie luate ușor și ar putea fi chiar steaguri roșii.

De exemplu, mai degrabă decât să spui într-un comunicat că marjele brute ale companiei au scăzut și că, în consecință, câștigurile companiei ar putea fi înțepenite în viitor, conducerea ar putea spune pur și simplu că „vede o presiune mare de preț”. Între timp, investitorul este lăsat să calculeze procente de marjă brute din raportul de venit furnizat, lucru pe care puțini investitori cu amănuntul au timp să îl facă.

Veți observa, de asemenea, că informațiile pe care o companie nu le dorește să le vedeți tind să fie localizate undeva aproape de partea de jos a versiunii și pot fi însoțite și de alte informații. Ca exemplu, unele echipe ale companiei ar putea vorbi despre toate noile produse pe care le anticipează lansarea în anul următor (în anunț) sau alte știri optimiste, de perspectivă și apoi să spună ce pot aștepta investitorii în ceea ce privește câștigurile în viitor. perioadă.

Deoarece așteptările privind câștigurile nu sunt un element de sine stătător (dar sunt cuprinse cu alte informații), iar investitorul mediu poate să nu aibă nimic util pentru a compara prognozele companiei cu (cum ar fi numărul actual de consens), echipa de comunicații câștigă prin îngroparea știrilor și distragerea atenției. publicul.

3. Îmbunătățirea informațiilor preferate

Echipele de relații cu investitorii ale anumitor companii vor scrie cu titlu îndrăzneț și vor informa în titluri și informații într-un comunicat de câștig pe care doresc ca comunitatea de investiții să se concentreze. Acesta nu este un truc conceput pentru a vă păcăli, dar poate profita de lenea cititorilor. Investitorii ar trebui să încerce să nu fie fascinați de datele evidențiate și ar trebui să citească întreaga versiune, precum și să caute îndrumări viitoare, dacă sunt furnizate.

De asemenea, investitorii nu ar trebui să fie atât de consumați cu un titlu îndrăzneț care spune (de exemplu), „Q3 EPS Crește 30%” pe care uită să le citească între linii. Joacă detectiv și citește ce spune managementul și prognozează perioadele viitoare.

4. Creșterea rambursărilor de stocuri

În timp ce răscumpărările de acțiuni sunt adesea un lucru bun, unele comisii vor autoriza răscumpărarea ca parte a efortului de a face ca stocul lor să pară mai atractiv pentru comunitatea de investiții. Este posibil ca aceste comisii / companii să aibă toate intențiile de a finaliza o astfel de răscumpărare, dar puteți observa că companiile tind să anunțe astfel de răscumpărare în legătură cu sau imediat după ce au fost lansate veștile proaste. Pare o sincronizare suspectă și, prin urmare, pare dezinvoltă.

(Pentru lectură aferentă, consultați O defalcare a rambursărilor de stocuri .)

5. Anunțarea veștilor bune pentru a compensa veștile rele

După cum am menționat mai sus, unele companii vor stabili un program de răscumpărare a acțiunilor ca mijloc de a atrage atenția de la veștile proaste. Cu toate acestea, există și alte așa-numite trucuri pe care le folosesc și companiile.

De exemplu, unele companii vor anunța un nou client major, o comandă mare, deschiderea unui magazin, lansarea de produse sau o nouă închiriere în același timp în care sunt lansate vești proaste. Din nou, ideea este de a transmite imaginea că lucrurile nu sunt atât de rele.

Nu vă lăsați păcăliți: citirea literelor mici și a știrilor ascunse vă pot ajuta să descoperiți povestea reală a stocului.

(Pentru a continua să citiți acest lucru, consultați Note de subsol: semne de avertizare timpurie pentru investitori .)

Linia de jos

Există o serie de trucuri sau acțiuni pe care companiile le iau pentru a se face să pară mai solide și pentru a reduce impactul pe care îl pot avea câștigurile negative asupra prețului acțiunilor. Nu trebuie păcăliți investitorii temeinici care studiază toate faptele și citesc toate comunicările de câștiguri.